荣旗科技重点推荐及四川力能董事长交流要点：卡位国产MLCC等静压设备，全年订单3倍以上增长
#MLCC等静压设备
1、必要性：等静压设备用于叠层之后、切割烧制前的压合环节，是#确保MLCC良率的核心加工设备；MLCC等静压设备对温度控制精度要求极高，以适配PVB粘结剂较窄的温度窗口；
2、竞争优势：四川力能是国内最早实现MLCC温等静压设备国产替代的企业，#目前国内市占率达85%以上，已获得锯齿式、插销式两类构型的发明专利，形成技术护城河；海外竞争对手包括日本日机装、韩国日新等，在国内的份额快速下降；
3、订单增长：#1-5月MLCC等静压设备订单已较去年全年增长3倍，预计全年订单可达1亿元以上。MLCC相关订单占总订单的70%，其余来自固态电池、静电卡盘、燃料电池、LTCC/HTCC等领域。
4、主要客户：国内客户覆盖风华高科、宇阳、微容、三环、中国电科、振华电子等MLCC主流厂商，2025年日本村田、TDK、太阳诱电已完成对公司的供应商评估，直接出口日本暂时受中日军民两用物项管控政策限制；#与日韩厂商国内基地的拓展正在推进，无锡村田已提出接洽需求；已与台湾地区签订代理协议，预计有较大增量。
5、产能&人员：当前正在扩充厂房，人员方面已提前储备，3个月内即可形成新的产能，人员与产能均不是短期发展瓶颈。
#固态等静压设备
已向C公司供应多台立式、卧式温等静压设备，正与B公司正在进行商务谈判（已获一台订单，有望再增加一台）。
#市场空间测算
⭕️MLCC：按国内一年扩产400亿颗/月，低端、高端MLCC月产能每新增1亿颗对应设备投入0.25、0.75亿元，假设新增高端产能占比30%，合计MLCC设备市场规模160亿元，等静压设备价值量占比5%-10%，取中值7.5%，对应12亿市场空间；假设力能80%份额，对应10亿左右收入；
⭕️固态电池：单GWh等静压价值量5000万元，按2030年扩产100GWh，对应50亿市场空间；假设力能30%份额，对应15亿收入；
⭕️整体：力能MLCC+固态合计收入预期25亿元，30%净利率，对应7.5亿净利润，若荣旗科技完成对力能51%的控股，归母净利润贡献3.8亿元，给予35倍PE，对应115亿市值。
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