近期外围商业航天持续走强，市场对SpaceX 6月12日上市充满期待。更有报道称马斯克曾与团队探讨将特斯拉与SpaceX合并，一旦成真，这将是横跨电动车、AI、能源与太空的“巨无霸”生态。
与此同时，NASA正式公布月球基地建设计划，进一步点燃全球商业航天热情。
而A股商业航天板块虽已调整多日，但产业基本面却在加速向好：国内可回收火箭进入高频试飞与商业化发射阶段，低轨卫星星座组网全面提速。随着火箭回收技术日益成熟、发射成本持续下降，整个商业航天生态正迈向规模化落地的关键拐点。
从产业链逻辑看，目前受益的包括SpaceX供应链及国产商业航天核心环节。其中，SpaceX供应链受上市预期催化，近期表现相对强势，如信维通信（星链地面终端高频连接器供应商）、西部材料（子公司供应航天级铌合金）等。
而从中长期看，国内商业航天的弹性更大、空间更广。未来的规模化落地关键在于大运力、可回收火箭能否实现稳定复用。一旦成本显著下降，将打开宽带接入、手机直连卫星等普惠应用场景。
目前，蓝箭航天“朱雀三号遥二”预计2026年二季度再次挑战一子级垂直回收；星际荣耀的“双曲线三号”已于5月中旬完成落震试验，为首飞及海上回收奠定基础；每一次技术突破，都意味着发射成本下行与商业闭环加速形成。
在此背景下，具备高壁垒核心配套能力的企业尤为值得关注。例如理工导航，公司已成为国内某商业航天企业惯导供应商，绑定低轨卫星星座与可回收火箭等高增长场景，将直接受益于大运力火箭的密集发射与商业化落地。
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