长征十号乙（海上网系可回收火箭）全产业链上市公司梳理
长征十号乙核心可回收技术分为可复用动力系统、箭上回收控制（栅格舵/挂钩/惯导伺服）、海上网系回收配套、箭体结构材料、航天电气互连五大板块；信息仅行业业务梳理，不构成投资建议，多数公司航天配套营收占比偏低，存在订单不及预期、研发验证周期长等风险。
一、可回收动力系统（回收核心：YF-100可复用液氧煤油发动机）
航天动力（600343）
1. 实锤配套：控股股东航天六院为长十乙一级7台YF-100K/N、二级YF-219发动机总装单位；航天动力独家供应涡轮泵、低温泵阀、流体控制组件，是发动机深度变推力、多次点火回收功能的核心零部件。
2. 行业地位：国内可回收液体发动机泵阀配套市占约80%，同步配套民营可回收火箭。
3. 风险提示：火箭配套营收占比不足2%，主业为工业泵、燃气表。
二、箭上回收测控/惯导/姿态伺服（一子级精准再入、栅格舵控制）
1. 航天电子（600879）
供应火箭箭载计算机、惯性导航、回收测控系统，一子级再入落点精准控制、栅格舵伺服驱动核心配套，全系列长征火箭标配。
2. 星网宇达（002829）
高精度惯性测量单元、姿态伺服机构，适配可回收火箭大范围变轨、再入姿态稳定控制。
3. 和而泰（002402）
航天级伺服控制器、箭载智能控制系统，配套回收阶段动力调节与网系捕获姿态联动。
4. 高华科技（688539）
航天高温压力、振动传感器，监测回收过程发动机、箭体结构工况，配套长十乙型号。
三、海上网系回收专属配套（全球首创阻拦网回收方案，独有增量赛道）
1. 巨力索具（002342）
海上回收平台巨型阻拦网、高强缓冲索、特种挂钩索材核心供应商，网系回收方案核心耗材，区别于传统着陆腿火箭新增需求。
2. 广船国际（600685）
建造长十乙专用回收船「领航者号」2.5万吨海上作业平台，承载阻拦网、缓冲捕获设备。
3. 海兰信（300065）
回收船海洋测控、海事通信、海面态势感知系统，保障海上回收落点定位、船箭通信。
四、箭体结构、特种金属材料（可复用箭体轻量化、耐高温）
1. 宝钛股份（600456）
长十乙核心钛材供应商，提供TC4钛合金锻件、发动机承压壳体、回收挂钩结构件，耐受多次再入高温冲击。
2. 西部超导（688122）
高温钛合金、超导特种金属，用于发动机喷管、栅格舵轻量化结构件。
3. 光威复材（300699）、中航高科（600862）
碳纤维复合材料，箭体整流罩、回收栅格舵轻量化部件，降低一子级自重提升回收运力。
4. 铂力特（688333）
金属3D打印，发动机流道、回收专用复杂结构件快速制造，适配可复用迭代量产。
5. 航天晨光（600501）
特种金属管路、回收系统液压连接件、低温流体管道，适配可复用多次冷热循环工况。
五、航天电气互连（全箭回收测控电缆、连接器）
中航光电（002179）
初样阶段批量供货，配套YF系列发动机连接器、射频线缆、全箭电缆网，覆盖动力调节、栅格舵控制、网系捕获测控全电气链路；长征系列火箭连接器市占70%以上，可回收火箭重复使用工况推高产品单价。
陕西华达（001217）
射频同轴连接器、航天电缆组件，箭上回收测控信号传输配套。
六、卫星下游受益（长十乙低成本可回收运力拉动卫星组网）
可回收火箭大幅降低发射成本，利好低轨卫星制造、地面通信：
中国卫星、三维通信、上海瀚讯、信科移动、铖昌科技
关键风险提示
1. 多数上市公司航天配套业务营收占比低，短期业绩拉动有限；
2. 可回收火箭复用、网系回收技术仍处于验证初期，大规模商业化发射存在不确定性；
3. 航天项目交付周期长，订单落地、产能释放进度存在延期风险；
4. 行业扩产竞争加剧，航天零部件毛利率持续承压。
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