大模型的超额收益在向云计算转移。开放权重模型崛起，云计算受让更多产业议价权，当前国内外云计算产业数据&叙事强势，是AI板块阻力最小方向。
算力租赁是国内高端云资源的唯一来源。国内云计算高端算力紧缺，算力租赁是唯一解题答案，当前在产业链占据有利位置，算力租赁就是A股的云计算。
建议重点关注大模型与云厂为代表的5大主线：
杭州D模型：利通电子
北京K模型：行云科技
北京Z模型：宏景科技
北京Z云：香江控股&盈峰环境
杭州A云：协创数据&宏景科技
A云新秀：金刚光伏&京基智农
联系人：袁家亮/钱劲宇
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