周末无论从消息面的呵护，还是舆情上来看，都是一个反弹预期。当然早上一波反弹有对象也是预期内的，结果峰哥们是真的狠啊，直接一波又一波套人。进攻防守生死拉扯，双创科技连续新低。护盘资金再怎么口头呵护，峰哥都不认，一直等到尾盘科创50带头大幅流入了，才开始顺势进场收拾。但还是晚了点，收盘一看，跌停数比周五还多。
1、kimi强势，股权线九安巧作局；算力不足，避险向电力窃果实。如果从算电协同角度看，电力可能还有点进攻属性，但如果结合油气煤炭、消费医药看，电力妥妥的避险反指。
盘前盘中信息差Kimi：据报道，月之暗面正计划在未来6个月内进行香港IPO；月之暗面Kimi K3大模型登顶全球榜单后，外媒称美国AI领先中国固有认知被打破。（掌阅、浙大、浪潮）
盘后信息差中东冲突：伊朗外交部发言人巴加埃20日在新闻发布会上说，伊朗已收到美国和伊朗谈判调解方提出的建议，具体细节暂不便透露。他同时表示，伊朗内政部长当天将访问巴基斯坦，就两国相关事务进行磋商；伊朗高级消息人士：斡旋方已提议停火10天，以商讨重振伊朗与美国临时协议的方案。
华为超节点：7月20日，在WAIC 2026世界人工智能大会上，华为首次完整展示全系列计算模组产品，包括网卡、SSD、DPU、RAID卡四大系列产品，如国内首发的800GE AI网卡，支持10万级节点超大规模组网，以及KVU方案等。据了解，其计算模组产品已在头部互联网、运营商、金融等场景规模应用。
窗口指导：千衍基金公告称，基于对中国资本市场长期配置价值及旗下量化指增策略的坚定信心，公司及股东近期合计已申购旗下指数增强类产品超3000万元，后续将追加自有资金申购；人保：坚定看好中国资本市场发展前景；中泰：董事长提议1亿元至2亿元回购公司A股股份；三一：董事长提议4亿元-8亿元回购股份；水璞基金宣布自购旗下私募基金3000万元，7月以来宣布自购的私募已有9家。
半导体：深圳重大产业生态基金正式设立 总规模100亿元 锚定半导体与集成电路、人工智能、智能终端等战略性新兴产业。
算力：上海：要加快建设人工智能发展和治理创新高地，加快建设高性能智算集群和高价值语料生产体系；工信部：深入实施“人工智能+制造”行动 加强算力、模型、数据等核心技术供给。
绿电算电：上海市发改委印发《上海市绿电直连有序发展工作方案》，《方案》提出，新建负荷可配套建设新能源电源开展绿电直连，优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业和未来产业开展绿电直连。
个人分析坦白说，今天这副鬼样子，谁都难预料到。尤其弱势还在卷，攻防对抗，趋势抱团对抗，翘板的被坑，一字的被断头铡，做抱团的被地天地，左右横跳的被来回割。吐槽完，擦干泪还得继续分析原因和规律。
1、为什么早上科技弱？
总原则：弱的不再弱，强的才能更强；弱的继续弱，强的容易补跌。
放在周五，弱的龙头是德明，强的先驱是长电。今天开盘之后，大量科技高开，德明被动跟着翘板，但紧接着它迅速封回去了，到下午单子甚至更大了；长电则是随着第一波德明撬开兑现反弹了一次，然后德明回封，它就头也不回的往下补跌了一个跌停。同步补跌的还有近期扛跌的东山、京东F等等。
这里就符合弱的继续弱，强的要补跌，操作上如果周五提前买了科创ETF做反弹的，应该第一时间先出了，等回落的低点机会。同样逻辑，还应该回避去顶板、追高，比如艾艾（连板身位）天地、九安（周末热度）天地、共进（周五最强交换机身位）天地。
除此之外，还可以叠加哈药去看，哈药作为上周抱团和反指的一个身位，今天跌停开示弱，但德明回封，它立马被资金从地板拉红。从攻防对抗看，这里资金明显更偏向于避险，而非科技进攻。
2、今天有哪些值得注意的方向？
整体情绪上，尾盘科创ETF是提前反弹了的，加上窗口指导还在进行，大量公司开始公告回购股份，明天可能还会跟今天一样有个顺势冲高，然后大概率还是一波兑现，后续看哪些方向能领涨。今天这些可以作为参考，明天盘中反馈更重要。情绪转换临界节点，科技ETF有套利机会，但还是那句话，不看好连续大幅普反。
先说电力，上面也总结了，电力本身其实进可算电协同，退可反指避险。这里从大盘来看，感觉还是偏防守，盘中指数越弱电力反而越强。收盘窗口继续指导情绪呵护，如果明天科技大反弹，电力全部被按也不奇怪。
光纤龙头长飞今天率先反弹了，属于日内较强方向，这个今天还是很有迷惑性的，作为前期最弱方向之一，今天的强势虽然与周末的消息有关，还是很容易被认为是弱的在企稳，被当做科技反弹的一个观察征兆。明天可以用来辅助观察科技是否能反弹，同属性的还有光模块龙头中际，如果确定是带头反弹，套利则可以选择光通信ETF。
算力是早盘主动领涨，周末Kimi算力紧张带来的催化，但不好的一点是今天拉的大多都是投机，正宗的股权九安反而来了个天地，同逻辑的还有软件端的掌阅等。主观上不太看好，但毕竟是节点的新方向，如果九安超预期修复不排除会有回流。
算力细分里面的超节点最近催化挺多，早盘权重核心紫光其实非常主动，今天大成交量且几次试图回封。不好的是没有助攻不说，反而被紫阳把身位给砸了个天地，明天可以关注是否有弱转强的表现。
还有一个值得注意的是恒尚，作为前期抱团连板高度，两个跌停后今天抢反弹到涨停，本来可以理解为抱团投机情绪强于科技趋势情绪。但下午随着科创芯片反弹，它直接跌回地板，实在是离谱，只能理解为科技反弹前抱团瓦解了。
预祝好运。
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