上周四成交缩量到了1.65万亿，本周只有三个交易日，量能大概率要到国庆节后才能恢复了; A股有个规律，如果节前没有红包，节后就会补发一下，如果是节前效果更好，能刺激下大家去消费
三季度行情还有三天就将收官，从资金面看节前 短期状态，预判性提前离场的资金，往往也会预判性提前回流，再加上三季报预期开始发酵，或将成为节后反弹的动力;从这个角度讲看本周如继续缩量或是下跌，反而是机会！
1、 八点共识明双方已经转向了竞争和合作共存的相处模式，对国际局势、地缘冲突也有重大的影响，但竞争依旧会大于合作
上周也分析过，我们没有走向全面脱钩，而是在形成一种新的关系——战略领域分离，普通贸易继续，关键领域相互制约，而少数高科技产业甚至仍在加深合作;现在正在发生的事情，其实是重新划边界
因为ZM两个经济体体量太大，产业链嵌套太深，真正全面脱钩的成本极高; ZM未来既不是过去那种全面全球化，
这三件事放在一起，刀哥勾勒出一个大致的交易逻辑，外部风险短期可控 -产业趋势指向明确的硬件升级方向 --但最终资金会回归业绩验证，玻璃基板的故事很宏大，但离财报兑现尚远；中美共识提供了情绪底，但落实需要时间；真正在10月能立刻被检验的，是三季报的数字；看有业绩支撑的AI算力链可能比纯玻璃基板概念在节后拥有更扎实的短期安全边际。也不是冷战式全面隔绝，而是进入一种有国家安全边界的全球化; 这可能会持续很多年，这对我们投资股票也比较重要！
共识提供了情绪底，外部风险短期可控 ，但落实需要时间；真正在10月能立刻被检验的，是三季报的数字，重点看有业绩支撑的AI算力链及应用等
2、美国30年期国债收益率突破5.5%，续创2004年以来新高！美债狂飙，并没有吓倒美股;周五美股三大指数集体还是收涨的，欧洲、日本股市也都集体收涨，挨打的好像只有港股一家，A股休市，港股流动性确实不行
从估值指标来看 恒生科技指数在23倍附近，同期纳斯达克指数在33.4倍至38.5倍TTM市盈率区间，从这个角度看，恒科确实不能算贵;当然较低估值不等于马上会涨，但意味着向下的空间可能是相对有限的，更适合做左侧布局而不是右侧追涨
这也是我反复讲的，短期交易、主升浪和投资长期价值，要分开; 投资价值账户看什么？价格已经大幅下跌，估值是否进入合理甚至低估区域，长期产业逻辑没有被破坏核心公司竞争力仍然存在，那么这个时候，当然可以逐渐进入左侧研究区; 甚至可以通过分批方式开始建立长期仓位！
交易是等市场证明趋势重新形成，没有右侧，不需要急着抄到最低点，把自己提前困在一个还没有结束的下降趋势里，这就是投资者要承受时间;交易者必须尊重价格
我认为做长期大概率正确的事情，接受短期不可预测的波动； 坚持正和博弈，避免零和博弈； 坚持买的便宜、买在低位，买看的懂的、避免追涨杀跌； 基本上普通投资者做到这几个大原则这样的话胜率会更高
3、凯文·凯利最新预测
①对 AI 本身的判断•AGI 十年内不会出现——今天的 AI 进化很快但“不均匀”；未来不会有单一通用 AI，而是许多各有所长的 AI，他坚持用复数 AIs 描述未来;
②空间智能（现实世界智能）：未来五年 AI 最重要的突破方向之一
③AI 或将经历一次规模不大的短期泡沫，但泡沫过后技术继续前进智能体（Agent）经济——他最激进的判断
④未来五年，99% 的 AI 是隐形的;不直接面对人类，在后台彼此调用、谈判、下单、结算；人类只面对 1-2 个总管;
⑤智能体五年内，流经智能体经济的资金规模可能超过人类经济——大多数 AI token 在机器之间流动
⑥硅谷工程师的工作已从“写代码变成带队伍：同时管理 6-10 个智能体，负责定目标、验结果、纠偏差
⑦三年内出现始终在线的个人智能体，载体很可能是智能眼镜——看你所看、听你所听，比你自己更了解你，成为一种外部自我；智能眼镜最早一批深度用户可能来自蓝领工人
同时他对各领域的落地节奏给出了明确的时间预期，①最快的是 AI 医生，他认为大约两年内就会进入多数人的日常生活，成为一个非常普遍的服务入口;② 其次是始终在线的个人智能体，预计三年内出现，主要载体很可能是智能眼镜；
③中美最前沿 AI 大模型的能力也将在这五年内趋于收敛，且中国模型在成本上具备优势;④五年左右会有两件事同时发生：外骨骼设备变得常见（工业外骨骼已进入仓库帮人搬运，未来还可能催生新的运动项目）⑤以及流经智能体经济的资金规模可能超过人类经济;⑥大约四年内，世界上最好的 AI 芯片有可能在中国制造；⑦到 2030 年，中国有可能造出全球最好的自动驾驶汽车;⑧最慢的是人形机器人，真正成熟、普遍可用的产品还需要约十年；同样以十年计的还有 AGI——他判断至少未来十年内不会出现真正意义上的通用人工智能
简单 时间轴大致是：AI 医生（约 2 年）→ 个人智能体 + 智能眼镜（约 3 年）→ 最强 AI 芯片中国造（约 4 年）→ 智能体经济超人类经济 + 外骨骼普及 + 中美模型收敛（约 5 年）→ 自动驾驶汽车登顶（2030 年）→ AGI 与成熟人形机器人（约 10 年以后）
5、 4、上周马斯克接受央视财经采访的时候说，10年内人形机器人至少有10亿台；未来15年或许达100亿台；未来20年可能会达1000亿台;报道称特斯拉人形机器人产量 提升了约10倍;目前看，特斯拉人形机器人量产确实在提速；上个月，特斯拉每周生产了几百台机器人，但这个10倍是基数太低，算下来今年也就量产3~5万台
老马的风格就先把牛皮吹出去，再慢慢实现; 人形机器人会不会发展这么快另说，但是机器人发展一直不错，随着人工成本上升，以及AI带来的机器人智能化提升，机器人渗透的行业和领域也越来越多，特斯拉股价最近涨的挺不错，这对A股人形机器人板块也会带来催化！
9月23日晚《财富》杂志发布2026年度“改变世界的公司”（Change the World）榜单，阿里巴巴因向全社会普惠提供领先AI能力再度上榜，该系列榜单自2015年开始发布，这已是阿里巴巴第八次登上该榜单，成为上榜次数最多的中国科技企业！
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