7月28日，大柴旦和信科技有限公司H酸装置正常生产，H酸最新出厂报价10万元/吨，较上一日均价6.1万元/吨上涨3.9万元/吨，涨幅约64%；较2026年年初的4万元/吨上涨约150%，涨幅显著。
H酸系活性染料关键中间体。A股涉及活性染料上市公司（按产能&业务纯度分类）
活性染料主要用于棉、麻、丝绸等天然面料印染，核心原材料为H酸，以下按行业龙头、活性染料为主营、配套布局、中间体配套划分，附产能与营收占比。
一、行业双寡头
1、闰土股份（002440）
- 活性染料产能：10万吨/年，国内产能第一
- 总染料产能23.8万吨，配套自有H酸、还原物、氯碱一体化产能，中间体自给率高，活性染料为核心利润板块
2、浙江龙盛（600352）
- 活性染料产能：7万吨/年，全球染料龙头，总染料产能30万吨
- 手握全球龙头染料中间体产能（间苯二胺、H酸）
二、活性染料为主营（业务纯度最高，活性染料营收占比极高）
1、锦鸡股份（300798）
- 活性染料产能4.5万吨/年，染料总营收占比97.07%，其中活性染料占总营收超90%，A股活性染料业务最纯正标的
- 布局H酸关键中间体（现有8000吨+0.8万吨试产产能），主打活性黑、活性红爆款产品，客户集中国内印染集群，涨价周期高弹性标的。
2、雅运股份（603790）
- 主营棉用活性染料+印染配套助剂，2024年活性染料产量1.32万吨，聚焦中高端低盐环保活性染料，深耕高端印染客户，内需纺织复苏受益明显。
3、海翔药业（002099）
- 子公司台州前进活性染料总产能1.5万吨，其中核心单品活性艳蓝产能1.2万吨，国内市占率靠前，主打高端蓝色系活性染料，产品溢价较高。
三、二线染料企业（活性染料为第二业务）
1、吉华集团（603980）
- 活性染料产能2万吨/年，分散染料为主营；拥有2万吨H酸产能（国内前三），自产中间体完全覆盖自身活性染料生产，环保连续化工艺优势突出。
2、双乐股份（300864）
- 活性染料产能约1.5万吨，染料业务合计营收占比40%，兼顾酞菁颜料，染料客户资源互通，中小体量弹性标的。
3、安诺其（300067）
- 活性染料产能约1.5万吨，主打差异化高端低温活性染料，细分赛道具备定价权；但活性染料仅占总营收8.52%，主业以分散染料、数码墨水为主。
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四、上游中间体配套（H酸，活性染料核心原料）
1. 吉华集团、闰土股份、浙江龙盛、锦鸡股份：均配套自有H酸产能，自产自用+外销，H酸涨价直接增厚利润。
2. 世名科技、善水科技：配套活性染料配套助剂、提纯原料，间接受益活性染料行业景气。
风险提示
1. 活性染料属于强周期化工品，价格跟随纺织下游需求、环保限产大幅波动；
2. 行业高度依赖H酸等中间体，原料涨价会挤压中小染料企业利润；
3. 纺织出口、内需消费疲软会压制染料需求。
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