【盘面综述】
今日两市成交3.26万亿， 创业板指大涨2.63%领跑11年重回4000点。昨天美国CPI数据超预期3.8%， 部分美股回调， 早上开盘市场先消化资金流出2000多亿，下午寒武纪和易中天等光通信和电力以及存储芯片使劲往回拉指数， 导致市场整体情绪极度亢奋， 但天量成交下需警惕高位分歧。
【板块解析】
1. 算电协同/电力：绿电占比硬约束+夏季高温预期，逻辑从公用事业转向算力基建刚需
华电辽能（20天11板）：绿色电力+算电协同，全场总龙头
大唐发电（6板）新龙头
华电能源（12天6板）助攻
万控智造（2板）补涨
2. 光通信/AI硬件：英伟达Vera Rubin量产敲定+鸿海CPO机柜提前供货
蒙娜丽莎（4板）陶瓷基板
大族激光（5天3板）PCB
博敏电子（6天3板）光模块
3. 算力资产化/调度：芝商所推算力期货， 算力成大宗商品，商业模式从租赁转向金融化（新概念）
润建股份（7天4板）算力调度+Token工厂，板块龙头
中嘉博创（首板）算力租赁
4. AI配电/电源：缺电从发电传导至配电， 开关柜排期长达1年， 国产替代+出海抢单（新题材）
麦格米特（首板）：AI服务器电源， 大票趋势
冰轮环境（首板）：液冷温控，散热分支
【连板核心一览】
华电江能（20天11板）：绿电+算电协同，全场总龙头
华电能源（12天6板）：绿电转型，区域电力
大唐发电（6板）：算电协同，容量中军
蒙娜丽莎（4板）：陶瓷基板+CPO散热
润建股份（7天4板）：算力调度+Token工厂
大族激光（5天3板）：PCB设备+液冷
博敏电子（6天3板）：陶瓷基板+光通信
【明日预判】
主线仍看“算电协同”扩散， 但高位电力股（华电江能等）已处监管敏感区， 不建议追高缩量板。资金大概率沿产业链向下游切换， 重点关注两个方向：一是AI配电补涨（开关柜、服务器电源，如万控智造、麦格米特），二是AI硬件的趋势低吸（PCB、液冷、陶瓷基板，如大族激光、博敏电子）。算力期货新逻辑仍在发酵，润建股份若继续走强，可挖掘算力调度低位跟风。整体策略：去高就低，回避纯概念跟风。
【总结】
算电协同确立为中期主线，电力股打出高度后，产业链下游的配电与AI硬件是资金高低切的重点。注意天量成交下的高位分歧风险，不追缩量加速板。但是指数新高下，半导体芯片，算力硬件是机构们的主场，也是重点关注对象，电力题材不新，它只是跟着故事走，明天有分歧的预期，注意关注商业航天，锂电机器人回流，以及算力硬件轮动。
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