核心摘要：炬芯科技：A股存内计算稀缺龙头，端侧 AI+MCU+SOC 机器人全栈布局彰显，算力渗透驱动永续成长！英伟达技术路线共振加持！
国内唯一、全球首批实现存内计算（CIM）端侧商用并放量的芯片企业，技术稀缺性与领先性无出其右
一季报业绩成长含金量斐然
炬芯科技
2026
年一季报核心数据亮眼，实现营业收入
2.38
亿元，同比增长
23.74%；归母净利润
4870.05
万元，同比增长
17.37%，业绩延续
2025
年高增态势（2025
年营收
9.22
亿元，同比
+ 41.44%；净利润
2.05
亿元，同比+ 91.95%）。业绩增长核心驱动为：端侧
AI
芯片放量+产品结构升级
+
高端客户拓展，ATS3609D/3619/362X/363X
等存内计算新品矩阵出货量、毛利率双升，单颗价值量较传统芯片提升
30%-50%，已进入
BOSE、哈曼、亚马逊、LG
等全球顶级品牌供应链，客户粘性与订单确定性持续强化炬芯科技股份有限公司。同时，公司经营现金流稳健，研发投入占比超
25%，为存内计算二代、三代技术迭代及新场景拓展筑牢资金基础，63
家机构密集调研（3
月
30
日
- 4
月
24
日），凸显市场对其长周期成长逻辑的高度认可。
存内计算（CIM）：稀缺性拉满，技术壁垒构筑核心护城河
炬芯科技是国内唯一、全球首批实现存内计算（CIM）端侧商用并放量的芯片企业，技术稀缺性与领先性无出其右，彻底突破传统冯・诺依曼架构
“存储墙”“功耗墙”瓶颈。
技术路线绝对领先：采用“SRAM
存内计算
+ CPU+DSP”三核异构架构，22nm
成熟工艺量产，良率高、成本可控，非实验室
PPT
技术。一代
CIM
芯片
NPU
单核算力
100GOPS，能效比
6.4TOPS/W，较传统架构提升
10-100
倍，延迟降低
90%，完美适配端侧
AI
低功耗、高实时性需求炬芯科技股份有限公司；二代
CIM
芯片（2026
年发布）算力提升至
300GOPS，能效比7.8TOPS/W，全面支持
Transformer
大模型，可覆盖
AI
眼镜、AR、车载、工业等新场景；三代
CIM
芯片（12nm
规划）算力达
1TOPS，能效比再升级，技术迭代节奏领先同行
1-2
年炬芯科技股份有限公司。
商用落地无可替代：CIM
技术已深度嵌入
ATS3609D/3619/362X/363X、ATW609X
等全系列芯片，覆盖无线音频、智能穿戴、AIoT
终端，20 +
款终端产品量产，客户覆盖全球头部品牌，商用验证形成“技术
-
产品
-
客户”正向循环，同行难以短期复刻。
赛道价值重估：英伟达重金押注
CIM/SRAM
推理路线（收购
Groq），其股价创新高为炬芯技术路线“盖章”，CIM
成为
AI
算力终极方向，炬芯作为国内唯一商用标的，估值具备强映射与重估空间。
端侧
AI+MCU+SOC
机器人：全场景覆盖，景气永续焊死
炬芯科技以
CIM
为核心，打造“端侧
AI+MCU+SOC
机器人”全栈产品矩阵，实现全终端、全价位、全品类通杀，彻底摆脱单一赛道依赖，景气度穿越周期。
端侧
AI
芯片：全场景耗材型龙头
产品覆盖家用音频、蓝牙耳机、智能手表、AI
眼镜、便携视频、无线物联网等全终端，从入门平价到旗舰高毛利全覆盖炬芯科技股份有限公司。AI
眼镜、AI
穿戴为未来核心风口，ATW609X
系列已完成
AI
眼镜技术适配，终端产品即将上市，打开百亿级增量空间；端侧
AI
设备全球存量超
50
亿台，每年迭代换新需求持续，炬芯作为低功耗
AI
算力核心供应商，需求永续、无赛道没落风险。
MCU
芯片：CIM
赋能，差异化竞争
基于
CIM
技术的
MCU
芯片，兼具低功耗、高算力、高集成度优势，适配智能家居、工业控制、消费电子等场景，客户定制门槛低，算法适配拉满，已切入海外高端品牌供应链，毛利率较传统
MCU
提升
15%-20%，成为业绩新增长点。
SOC
机器人：算力渗透，打开成长天花板
依托
CIM
高算力、低功耗特性，布局机器人
SOC
芯片，覆盖服务机器人、工业机器人、人形机器人端侧推理场景，解决机器人本地
AI
算力、续航、实时性痛点。随着机器人产业爆发（2026
年全球市场规模超
500
亿美元），炬芯
SOC
机器人芯片将实现从
0
到
1
的突破，成为继音频、穿戴后的第三增长曲线。
未来算力广泛应用：长周期成长，戴维斯双击在即
炬芯科技的核心价值在于CIM
技术的算力渗透力，从音频到穿戴、从
IoT
到机器人、从消费电子到工业领域，未来算力应用无边界炬芯科技股份有限公司。
短期（1-2
年）：一代
CIM
芯片持续放量，二代
CIM
芯片
2026
年落地，AI
眼镜、高端音频产品贡献业绩增量，营收增速有望维持
30%+，净利润率持续提升。
中期（3-5
年）：三代
CIM
芯片量产，覆盖车载、工业、机器人等万亿级场景，产品结构向高毛利端侧
AI、机器人
SOC
倾斜，营收规模突破
50
亿元，净利润突破
10
亿元。
长期：CIM
成为端侧
AI
算力标准，炬芯凭借技术壁垒与客户生态，成为全球端侧
AI
芯片龙头，估值从“消费电子芯片”向“AI
算力芯片”切换，实现业绩与估值双升的戴维斯双击。
炬芯科技是
A
股稀缺的存内计算商用龙头，一季报业绩验证成长韧性，CIM
技术壁垒
+
端侧
AI+MCU+SOC
机器人全场景布局
+
未来算力渗透，构筑“永续景气
+
持续兑现”的底层逻辑。在
AI
算力赛道重估、英伟达技术路线共振下，公司估值与成长空间刚开启，是穿越
AI
周期的硬核核心标的。
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