海光信息----------------------------------------结构变化的深意：DCU单价比CPU高3-5倍，DCU放量正在同时抬高收入增速与估值弹性；而CPU信创提供稳定现金流，构成"现金牛+弹性"的双芯结构。
生态护城河
最关键：CPU 兼容全部主流OS/数据库/中间件，迁移零成本
DCU 通过DTK软件栈提供HIP接口，CUDA代码兼容性超95%，算子覆盖超99%，迁移成本仅为英伟达方案1/10
已与365+款主流大模型完成全流程适配，覆盖全球99%非闭源大模型
光合组织汇聚6000+产业链伙伴，完成1.5万+软硬件适配
订单能见度：截至2026Q1在手订单超480亿/120亿（口径不一），排产锁定至2027年；合同负债约28亿（深算三号预收款）。2026年DCU计划交付25万片(+150%)，机构乐观预期全年出货50万颗。
市占率地位：国产服务器CPU市场约52%-54%（国产第一），金融/运营商x86存量迁移场景国产份额60%-70%
消息面
我国日均词元调用量已突破500万亿。目前，全球智算资源已经出现供应偏紧的情况，国内多地正加速布局国产词元工厂与智算综合体，推动国产算力产业链从“产品验证”迈向“批量交付”。在广州黄埔综合保税区，一个总投资9.5亿元的智算综合体工程在近日获批，项目建成后，将服务人工智能企业文生视频和代码写作等业务，并推动中国词元出海。广州图灵新智算创始人刘淼表示，需求可能是供给10倍以上，今年大家开始非常坚定地转向国产的生态和体系。中国电力工程顾问集团市场开发事业部副总经理张晨表示，国产的芯片已经爆单了，可能排期会排到一年之后
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。