一、北交所今日整体收盘数据
1.指数表现：强势反弹，震荡走高
北证50指数（899050）高开高走、跟随A股回暖，终结前一日下跌格局。当日开盘1401.31点，最高1422.96点，收盘1421.32点，上涨27.11点（涨幅1.94%），总市值回升至3403.20亿元。指数止跌修复，北证50成份股多数上涨，曙光数创、万源通、天马新材分别涨3.74%、3.60%、3.52%，整体回暖。
2.成交活跃度表现：量能收缩，交投降温
量能较前一日明显收缩，系资金获利了结及反弹初期情绪谨慎所致。全天成交量808.70万手（8.09亿股），成交额191.41亿元，较前一日减少42.03亿元；成交额超亿元个股44只，资金聚焦核心标的及龙虎榜个股。蘅东光（9.01亿元）、科力股份（8.25亿元）、并行科技（7.63亿元）成交额居前，资金承接稳定。
3.个股涨跌与领涨领跌梯队：个股普涨，局部分化
个股普涨为主、局部分化，赚钱效应回升。北交所可交易个股中234只上涨（占比78.52%）、60只下跌，前期回调标的普遍修复。
领涨标的聚焦龙虎榜及优质标的：觅睿科技（920036）涨停（涨30.00%，收盘价53.69元），换手率75.87%，登龙虎榜且净买额2363.85万元，资金承接强劲；蘅东光、天马新材、万源通分别涨17.04%、7.46%、7.13%；海菲曼（920183）涨6.67%，登龙虎榜。领跌端为少数前期活跃标的，科力股份（920088）跌12.43%领跌，系获利盘出逃；特瑞斯、凯添燃气分别跌9.55%、8.81%。
4.板块轮动特征：普涨回暖，局部强势
板块普涨回暖，A股热点情绪有效传导。当日A股元件、CPO概念等领涨，油服工程等领跌，北交所多数板块跟随回暖。
北交所内无明显领涨主线，前期活跃的电网设备、AIoT标的分化，派诺科技（920375）跌6.70%、长江能科（920158）跌4.49%，均登龙虎榜；整体板块普涨但分化仍存，资金聚焦优质及龙虎榜标的。
5.资金博弈与市场动态：资金博弈温和，情绪回暖
资金博弈温和，情绪回暖，获利了结与抄底并存。当日5只个股登龙虎榜，觅睿科技、科力股份、长江能科净买额分别达2363.85万元、2761.97万元、3361.16万元，资金布局意愿强；海菲曼、派诺科技净买额为负，资金出逃。北矿检测资金流向分化，整体博弈理性，情绪逐步回暖。
6.行情总结
当日北交所指数反弹、量能收缩、个股普涨，系A股情绪传导及前期标的修复，终结下跌进入震荡回升。个股普涨下龙虎榜标的活跃、局部分化，赚钱效应回升。短期关注A股反弹持续性、北证50力度及龙虎榜标的，警惕回调风险；中长期聚焦北交所优质专精特新、高端制造标的，结合资金及政策理性布局、严控风险。
二、北交所今日领涨个股上涨原因分析
觅睿科技（920036）涨停（涨30.00%，收盘价53.69元），换手率75.87%，登龙虎榜且净买额2363.85万元，资金承接强劲，大涨系三重逻辑共振：一是新股热度延续，公司3月9日刚登陆北交所，新股炒作情绪未退，叠加上市次日市场做多氛围回暖，新股红利持续释放；二是自身基本面支撑，作为国家级专精特新“小巨人”，主营AI视频终端与物联网云服务，研发实力突出，产品入驻全球主流渠道，2025年业绩稳健，同时叠加AI、跨境电商等热门题材，具备较强市场辨识度；三是资金强力推动，当日成交额4.74亿元，换手率高达75.87%，龙虎榜营业部合计净买入2363.85万元，主力及游资资金同步净流入，资金承接力强劲，叠加A股及北交所整体回暖情绪，推动股价涨停
蘅东光（920045）上涨17.04%，当日成交额达9.01亿元，位居北交所成交额榜首，大涨系三重逻辑共振：一是板块强势催化，当日A股元件、CPO概念领涨，板块热度有效传导至北交所，公司聚焦无源光器件领域，布局CPO配套产品，贴合算力建设高景气趋势，板块联动效应推动股价走强；二是自身基本面支撑，作为国家级专精特新“小巨人”，卡位AFL、Coherent等优质海外客户，产品服务于英伟达、谷歌等北美终端用户，2025年归母净利润同比增长104.5%，业绩增速强劲，同时产能出海布局完善，高价值产品比重提升，核心竞争力稳固；三是资金强力推动，当日成交额9.01亿元，位居北交所首位，资金承接力突出，叠加北交所整体回暖、资金向核心优质标的聚焦，推动股价大幅上涨
三、今日北交所个股研究
万源通（920060）股票简介及投资建议
一、股票简介
（一）基本信息与核心业务
万源通全称为昆山万源通电子科技股份有限公司，成立于2011年6月，注册地位于江苏省昆山市巴城镇，注册资本15.20亿元，2025年参保人数未披露，是一家专注于PCB制造的民营科技企业，具备完整的研发、生产、销售及售后服务体系，先后通过多项国际质量及环境体系认证，产品质量获美国UL安全认证。截至2026年3月10日，公司收盘价35.14元，换手率8.51%，成交额2.82亿元，总市值53.43亿元，市盈率（TTM）42.84。
公司核心业务为印制电路板的研发、生产和销售，主要产品包括单面板、双面板、多层板（12-24层）、金属基板、高频高速板等，广泛应用于智能驾驶、消费电子、光通信三大领域。智能驾驶领域，已实现毫米波雷达、激光雷达等感知层产品量产交付，布局域控制器等核心计算场景；消费电子领域，产品供应台达集团、群光集团等客户，最终应用于索尼、任天堂游戏机及华为、联想等PC设备；光通信领域，已具备400G以下产品交付经验，正布局800G及以上光模块配套PCB。
（二）核心竞争力
其一，行业地位突出，技术实力扎实。公司连续3年入围国内PCB行业TOP100，2024年内资企业排名第39位，拥有91项授权专利，2025年新增专利11项，持续推进技术迭代，在高密度互连、高频高速等领域具备核心技术储备，可满足下游高端产品需求。
其二，客户资源优质，合作稳定。公司成为立讯精密、科世达、马瑞利等知名企业合格供应商，产品最终应用于特斯拉、蔚来、华为、索尼等国内外头部品牌，客户结构多元，合作粘性强，有效保障订单稳定性。
其三，产能布局优化，全球化推进。国内昆山、东台两大生产基地高效联动，东台基地持续扩充中高端产能；2025年启动泰国生产基地建设，预计2026年三季度投产，成为全球化布局的重要桥头堡，可有效应对贸易壁垒、降低生产成本。
其四，分红机制完善，股东回报稳定。2025年拟每10股派发现金红利5元，合计派发现金红利7602.23万元，体现公司稳健经营理念，增强股东信心。
（三）财务与经营表现
业绩稳健增长，盈利质量良好。2025年公司实现营业收入11.80亿元，同比增长13.15%；归母净利润1.25亿元，同比增长1.14%，扣非归母净利润1.18亿元，同比增长1.12%，每股收益0.82元。2025年前三季度表现亮眼，实现营业收入8.73亿元，归母净利润1.00亿元，基本每股收益0.66元，销售毛利率21.00%、销售净利率11.47%，盈利水平稳定。
财务结构健康，偿债能力较强。2025年三季报显示，公司资产合计17.26亿元，负债合计6.75亿元，股东权益合计10.51亿元，资产负债率39.13%，处于合理区间；流动比率1.76，速动比率1.22，偿债能力良好；经营活动现金流净额1.27亿元，现金流充裕，可支撑研发及产能扩张。2025年末总资产增至18.51亿元，同比增长10.30%，财务结构持续优化。
二、投资建议
（一）投资亮点
一是赛道契合高景气趋势。公司聚焦的智能驾驶、光通信、AI算力领域均为国家战略支持的高景气赛道，下游需求持续释放，PCB作为核心基础元器件，行业增长确定性强，长期成长空间广阔。
二是核心竞争力稳固。公司具备较强的技术实力、优质的客户资源及完善的产能布局，行业地位突出，同时推进全球化产能扩张，可有效抵御行业竞争及贸易风险，支撑业绩持续增长。
三是业绩增长稳健，分红可观。公司营收、净利润持续稳步增长，盈利质量良好，同时分红机制完善，2025年分红比例较高，可为投资者提供稳定回报，具备较强的投资吸引力。
四是资本化与产能升级同步推进。公司启动香港联交所IPO计划，同时推进东台基地HDI项目及泰国基地建设，借力资本力量加速技术升级与产能扩张，进一步提升核心竞争力。
（二）风险提示
其一，行业竞争风险。PCB行业竞争激烈，中低端产品同质化严重，若公司不能持续推进技术升级、优化产品结构，可能导致市场份额被挤压，影响盈利水平。
其二，产能扩张风险。泰国生产基地建设及东台基地产能扩充需大量资金投入，若项目推进不及预期、产能利用率不足，或出现投资回报不及预期的风险。
其三，下游需求波动风险。公司业绩与智能驾驶、消费电子、光通信等下游领域需求高度相关，若下游行业景气度下滑、需求收缩，将直接影响公司订单及业绩。
其四，汇率波动风险。公司存在货物及技术进出口业务，泰国生产基地投产后海外业务占比将进一步提升，汇率波动可能导致营收及利润出现波动。
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