，#新技术是核心 --更新（1112）
（1）我们复盘2026年以来 4 次 回调+反弹，选股思路总结为：①市值大，优选有业绩/市值底，“纯”且 AI 贡献度大，②市值小，优选新技术。
👉【1， 回调】 3月主因中东冲突，PCB板块内逆势个股：大票巨石（估值低，率先反弹）、南亚（M10打样预期）、芯碁（国产算力放量预期）、联瑞（硅微粉首次交易升级），小票凌纬（同联瑞）、延江（其他因素）。
👉【2， 回调】7月历史级别回调，主因韩国去杠杆+美债利率上升+涨价链去魅，PCB 板块逆势个股：景旺（7月无调整，前期涨幅少，mSAP弹性标的+Q3业绩预期），其他泥沙俱下
👉【3， 反弹】 8月至 9月中下旬，大票超额主要在兴森（ABF载板标的稀缺性）、华正（ABF膜+披露 7-8 月业绩），小票超额体现在“二线”PCB 集合（崇达/奥士康等），以及新技术科翔-陶瓷基，迅捷兴-RCC，PTFE-联瑞/凌玮，ABF膜-华正，RCC-宏昌。
👉【4， 回调】 9月底至11月初，涨价链、放量逻辑、新技术一起回调，相对抗跌的包括沪电（Q3业绩超预期，质地稳健）、菲利华（前面没涨+Q布在LPU放量预期）、金安等。
（2）选股思路大票+新技术，【芯碁】【兴森】【铜冠】
👉芯碁，新技术的综合体，msap、ABF载板、cowos-L都绕不开。
👉兴森，ABF载板长周期维度缺货是产业共识。
👉铜冠，hvlp4绝对领先，台光系。
（3）选股思路之小票+新技术，①太空算力对Q布的拉动，②国产算力MED，③光模块材料
👉太空算力【正在测】正交背板，无论哪种设计，Q布“上天”概率较大，【菲利华】【莱特】。
👉关注11 月 12 日举办新型存储系统试用启动现场会，【斯迪克】。
👉rcc：1.6t 光模块测试 rcc 方案、测试国产载体铜箔，rcc-【宏昌/迅捷兴】，载体铜箔-【方邦】。
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