AI 眼镜、端侧 AI 硬件、具身机器人三大赛道同步落地，从概念走向量产的业绩兑现者。
最近，端侧 AI、AI 眼镜、物理 AI 相继成为市场核心主线，但多数标的仍停留在预期阶段。
龙旗科技是少有的同时覆盖三大赛道，且每条线均有量产订单、规模化收入与官方可验证进展的企业，其价值正从传统消费电子代工厂，向 AI 硬件落地核心承载方重估。
2026 年三季报是公司 AI 业务价值的首次集中验证。单季度营收创上市以来新高，盈利拐点明确。
AIoT 板块盈利质量显著高于传统手机业务，已成为公司第二增长曲线与利润核心增量（财联社）。报告期内，三大 AI 赛道全部在财报层面落地兑现：
作为 Meta AI 眼镜核心供应商，公司合作覆盖 PCBA、充电盒、SiP 封装等核心环节，伴随雷朋系列爆发实现业绩快速爬坡。2025 年智能眼镜营收与出货量均翻倍增长，已正式拿下 Meta 下一代智能眼镜项目。
三季报进一步确认：面向下一代产品适配的 SiP 业务正有序推进，上海工厂已通过完整可靠性验证，量产后将显著提升单机附加值。
国内外多形态布局叠加，打开长期成长空间（HKEXnews）。
打造多场景泛 AI 硬件方案，目前 AI PC、AI 平板、AI 可穿戴三大品类均进入量产阶段。
其中 AI PC 已实现英特尔、AMD、高通三大平台全覆盖，拿下联想、华硕等全球头部客户量产订单，2026 年三季度进入规模化出货期，并获评英特尔端侧 AI 生态核心 ODM 伙伴。
截至三季度末，AIoT 业务收入占比已达 23%，毛利贡献超 30%，完成从研发到收入的完整闭环，成为继手机业务后的第二大业绩支柱。
公司成立专门机器人业务部，通过投资智元机器人达成深度合作。精灵 G2 人形机器人已在南昌 3C 产线常态化运行，是全球首个具身智能在精密制造场景的工业级落地案例，后续部署规模将持续扩容。
三季报正式确认：机器人数据采集设备已通过客户验证并实现量产出货。公司无需等待人形整机普及即可率先贡献收入，提前兑现物理 AI 产业红利。
长期来看，公司将逐步向机器人核心零部件及整机 ODM 延伸，构建覆盖数据采集与研发制造的全链条能力。
龙旗的核心定位清晰：不做芯片与大模型，专注 AI 技术落地的硬件载体，是 AI 产业爆发的核心「卖铲人」。相比纯概念标的，其优势在于客户实、落地实、能力实——全部绑定头部科技企业，三大赛道均已体现在业绩增量中。
当前 AI 产业正加速向端侧、向物理世界渗透。龙旗作为同时卡位三大核心方向且全部进入兑现期的硬件厂商，估值体系正从传统代工厂向 AI 硬件平台企业切换。
后续可重点观察三个核心节点：
· 下游客户出货不及预期；
· 行业竞争加剧导致毛利率下滑；
· 新技术落地慢于预期。
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