$横店东磁(SZ002056)$
【横店东磁】低估值硬核标的配置窗口打开，Get on board‼️
公司当下410亿市值，全年20亿利润预期，#对应20倍PE❗️
公司是老牌磁材企业，切入了国内华为服务器芯片电感磁芯业务，这款磁芯主要供应商是横店天通龙磁。未来横店也要尝试进NV。NV现在还是水平供电，乾坤铂科为主。龙磁主要做的是谷歌亚马逊华为阿里的垂直供电芯片电感。
➡横向对比-芯片电感、磁材公司：
①龙磁科技：219亿市值，26利润3亿（wind一致），#对应73倍PE
②铂科新材：352亿市值，26利润6亿（wind一致），#对应59倍PE
③麦捷科技：205亿市值，26利润4亿（wind一致），#对应51倍PE
④云路股份：120亿市值，26利润3.6亿（wind一致），#对应33倍PE
➡公司看点
公司30万吨磁材出货量，领先行业其他公司10-15万吨，位居行业首位。此外，#公司为国内软磁绝对龙头，#全球第二（仅次于TDK）。依托磁材能力向下游磁性器件延伸。公司有望受益三个行业β：
1️⃣#芯片电感： AI服务器功率增长，芯片垂直供电需求下，电感和电容是GPU供电模块不可或缺的被动元件。公司芯片电感已经进入国内外头部客户供应链。
2️⃣#光模块磁性器件： 光模块中磁性元器件虽非核心成本项，但在保障电源稳定与信号完整性方面作用关键。价值占比整体维持在1.5%-5%，随速率提升，量增价涨，但占比相对稳定。对于AI服务器产业链，磁性元件需求的爆发式增长已成为上游磁材厂商的重要增长点。
3️⃣#SST磁芯： 固态变压器中磁芯价值量占比预计15%，市占率有望达40%。
玫瑰结论：向下看估值有底，向上看千亿东磁。珍惜低估值硬资产上车窗口，持仓坚守，逢低加仓！
HA机械 wl
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