美东时间9月27日中美同步公布各约300亿美元对等降税具体清单，超90%品类免除相互加征关税并回归最惠国税率，美方覆盖玩具、厨房小家电、婴儿及厨卫用品等消费品，家电约占四分之一且以搅拌机、榨汁机、微波炉、咖啡机等为主，空气炸锅与清洁电器未纳入。**现行小家电综合关税约22%有望降至MFN的2%-4.5%，对美敞口高的在华产能相对东南亚10%-12.5%税率形成明确成本优势，订单回流与代工议价空间同步打开，出口利润弹性直接兑现。
关注：新宝股份/比依股份/北鼎股份/小熊电器/九阳股份/苏泊尔（对美小家电出口占比高、关税回落增厚毛利并强化接单），布鲁可（玩具明确纳入、美洲业务扩张期成本下降与渠道弹性），美的集团/飞科电器（相关厨房及个护电器覆盖）
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9月28日公司董事会通过议案，将2026年向长鑫集团自有品牌DRAM采购及代工关联交易额度由57.11亿元上调至78.54亿元（+21.43亿、增幅约37.5%），主因代工价格随行情上涨；1-8月已发生35.96亿元，对应9-12月剩余约42.58亿元将超过前八个月，并首次给出2027年1-4月44.11亿元高位指引，明确叠加利基DRAM与定制化存储新品推出。 额度前置上修验证供需持续偏紧、价格景气有望贯穿至2027年，双方合作已从产能协同转向涨价+放量+新品扩张共振，利基与AI手机/AIPC/机器人定制化DRAM业务确定性显著抬升。
关注：兆易创新/长鑫科技（额度上修与量价共振直接兑现），利基及定制化存储相关标的（景气延续与新品放量）
9月27-28日，英伟达明确评估下一代GPU导入玻璃基板，联合德国设备商攻关并要求日韩台基板厂两年内完成开发验证、最快2028年前落地，把玻璃基板从可选技术验证直接推成带明确时间表的量产导入路径。**有机载板在大尺寸多Die+HBM封装下翘曲与损耗已触物理极限，玻璃低CTE、高平整优势锁定长期替代方向，当前瓶颈后移至磁控溅射种子层与电镀填孔，正确定价顺序是TGV设备与药水最先放量，原片国产替代次之，量产基板厂兑现最晚。
关注：帝尔激光/大族激光/海目星（TGV激光成孔最先扩产）、芯碁微装/汇成真空/东威科技/洪田股份（光刻/溅射/电镀后道瓶颈设备）、三孚新科/天承科技/光华科技（电镀药水）、凯盛科技/戈碧迦/力诺药包（半导体级原片国产验证）、京东方A/沃格光电/宸展光电（基板中试与客户导入）
2026年9月28日上海思璞锐与默沙东就临床前口服KRAS G12D(ON)分子胶SPR2015完成全球独家授权交割，4亿美元首付、总交易额最高21.3亿美元创赛道临床前资产首付新高，定价锚点显著上移。G12D为胰腺癌核心驱动突变，默沙东借此补齐与已上市泛RAS抑制剂的互补布局，直接验证分子胶路径稀缺性及国产早期资产BD溢价能力，同机制管线后续授权预期将明显抬升。
关注：劲方医药/加科思/和誉医药（G12D及pan-KRAS临床推进与潜在授权弹性），恒瑞医药/贝达药业（同机制分子胶及Pan-RAS差异化布局），先声药业/阿诺医药/奥赛康（早期Pan-RAS分子胶）
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