一、大盘思路
周四市场震荡调整，轮动速度明显加快，收盘时超2800只个股下跌，涨跌中位数为-0.16%，市场仍属于强势震荡，涨两天然后压一下节奏。
技术上来看，市场探底回升，全天振幅震荡，收盘三大指数涨跌不一，均收出整理十字星。上证高开4个天，全天震荡幅度25个点，收盘微跌1个点。在周三收复所有均线之后，周四继续站稳均线之上，属于正常的整理结构。5日线已经完成了上穿10/20日线，10日线刚刚上穿20日线，上证也形成了黄金三角的技术图形，后市只要不跌破20天均线，回调就是低吸的机会。
指标来看，上证MACD即将完成向上金叉，绿柱已经缩小到几乎看不见。意味这调整周期即将结束。一旦日线MACD金叉向上，与KD形成双金结构，一波新的上涨周期将会开启。一句话，好戏能否上演，量能才是关键。
从指数维度而言，在5日线被有效跌破之前，短线反弹结构仍有望延续。不过正如昨日文章强调的，目前指数已逼近前高附近，或一定程度受到前期套牢卖压的影响。而从盘面热点角度来看，市场追价动能有所欠缺整体还是以轮动为主。另外，保险、银行等权重股持续调整也对沪指的压制也始终存在。若无足够增量资金驰援，震荡与反复仍是后市的主旋律，把握热点轮动过程的结构性机会或是关键。
二、板块思路
1、PCB、液冷、服务器、算力芯片乃至电力等算力产业链上下游，都有望轮动跟涨，算力硬件大概率成为本轮科技慢牛的主线之一。
2、有色资源连涨两日后小幅回踩，属正常技术修正；有色板块的趋势确定向上，暂时的回落就不是风险，而是难得的上车良机。有色中相对低位的品种，除了昨天讲到的锌，还有铝。
3、环保开始异动，接下来还会有更多潜力方向涌现。按往年的习惯，喜欢炒新质生产力。
三、昨日热点
磷化工：澄星股份、金正大
磷化铟：云南锗业
电力：赣能股份
昇腾：泰嘉股份、华胜天成
光通信：通鼎互联、中天科技
发电机：天润工业、长源东谷
PCB：广合科技
液冷：佳力图
生态环境法典：启迪环境
四、主题前瞻
1、下周两会主题前瞻1、政府工作报告2024年，写入低空经济。（万丰奥威、上工申贝）2025年，写入深海科技。（神开股份、巨力索具）3月5日政府工作报告，重点是新兴产业，有新名词最佳。商业航天24、25年连续两年写入政府工作报告；量子科技被十五五规划建议纳入未来产业首位。商业航天：航天电子、航天动力、中国卫星量子技术：国盾量子、科大国创、格尔软件
2、生态环境法典将提请审议生态环境法典将是继民法典之后，中国第二部以“法典”命名的法律，通过对现行生态环境法律制度规范进行系统整合、编订纂修，这部法典将绿色发展理念融入法治实践，“典”亮美丽中国。（3月5日第十四届全国人大第四次会议）
环保：启迪环境、中科环保、美丽生态、正和生态、蒙草生态
北交所+环保：新安洁
3、军费预算近三年连续保持7.2%的稳定增长，关键看幅度。
军工：长城军工、北方长龙、亚星锚链
4、中国AI调用量首超美国 四款大模型霸榜全球前五
全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，9日-15日这周，中国模型以4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。16日-22日这周，中国模型的周调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周大涨127%，而同期美国模型调用量跌至2.7万亿Token。平台调用量排名前五的模型中，有四款来自中国厂商，分别为MiniMax的M2.5、月之暗面的Kimi K2.5、智谱的GLM-5以及DeepSeek的V3.2。这四款模型合计贡献了Top5总调用量的85.7%。（AI调用量指的是人工智能模型在处理用户请求时所消耗的计算工作量，通常以Token为单位进行统计）
算力：泰嘉股份、华胜天成、大位科技、亚康股份、润泽科技
5、华为云码道公测版发布 覆盖代码生成等AI编程技术
华为云码道（CodeArts）代码智能体公测版26日发布，集代码大模型、IDE、自主开发模式为一体，覆盖代码生成、研发知识问答、单元测试用例生成、专家技能Skills、Codebase代码库索引、规范驱动开发等AI Coding技术，同时接入开源模型GLM-5.0、DeepSeek-V3.2以及华为自研模型，并提供鸿蒙的专属模型，可为开发者提高研发效率，提供智能化编码体验。
AI编程：金现代、新炬网络、普元信息、卓易信息
6、Hetzner再次宣布涨价 云服务涨幅近40%
欧洲最大的数据中心运营商及云服务商之一Hetzner宣布，由于IT多个领域成本大幅上涨，公司将于2026年4月1日起调高全线产品及服务报价，包括云服务、专用服务器、存储及负载均衡器等。所有业务中，按欧元报价涨幅较为显著的是云服务报价，例如德国及芬兰的云服务价格根据配置等级的不同，涨幅在30%到38%之间；美国地区的CCX专用vCPU云服务器价格普遍涨幅在30%水平。这已是Hetzner本月第二次宣布提价。
云算力：青云科技、优刻得、网宿科技、首都在线
7、DeepSeek计划最快下周发布DeepSeekV4
据媒体报道，DeepSeek计划最快下周发布DeepSeekV4。DeepSeek下一代旗舰模型预计将是一款万亿参数级别的基础模型。且正是由于模型规模大幅增长，训练速度明显放缓，导致发布时间被推迟。科技账号Legit率先披露，V4的轻量版本代号为sealion-lite（海狮轻量版），目前已在至少一家推理服务商处展开内测。
DeepSeek：每日互动北交所+DeepSeek：并行科技
五、行业要闻
1、国家能源局公布新型电力系统建设能力提升试点名单（第一批）。（灿能电力、亿能电力）
2、特朗普告诉泽连斯基，俄乌冲突要在一个月内结束。（北新路桥、铁拓机械）
3、美团在主App内上线了漫剧板块“饭团漫社”，正式进军漫剧赛道。（荣信文化、掌阅科技）
4、卫星图像显示美国11架F-22隐形战机抵达以色列。（准油股份、通源石油）
5、谷歌推出最新图像模型Nano Banana 2 将在谷歌旗下各产品中逐步上线。（蓝色光标）
6、苹果同意将三星存储芯片的价格提高100%。
7、多家锂矿企业预计津巴布韦锂矿出口有望在一个月内恢复。
8、百度热搜第一，全球每年仅1人，祝贺这位中国科学家。美国导航学会（ION）正式公布2025年度早期成就奖，该校航空航天学院杨溶副教授获奖，成为该奖设立近三十年来中国内地第二位获此殊荣的学者。
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