现在的大A是很在意业绩的，看看跌停榜，超50只股票跌幅在9%以上，大部分是业绩出问题了，不及预期。
我们炒海外算力链，也就是达链，龙头行业是CPO，龙头股中际旭创九成营收靠海外，围绕CPO的上游下游发散炒作。这条链，目前来看，几乎没有多大预期差了。
随着DSV4的发布，国产算力链迎来强催化，重估拐点。最关键是国产算力 Day 0 全适配。官方技术报告首次将昇腾 NPU 与英伟达 GPU 并列验证。
原生适配华为昇腾 950/A3、寒武纪、海光、昆仑芯等 12 家国产芯片，8 家国产云（华为云 / 阿里云 / 腾讯云）。这是全球首个万亿参数 MoE 模型在纯国产算力完成部署。
如果说海外算力我们是提供CPO/PCB/电源这些配件，总装服务器的话，国内算力可是从最核心的算力芯片开始的。
V4‑Pro 放量直接绑定昇腾 950，下半年超节点批量上市后供给释放、价格下探，华为产业链（代工 / 封测 / 板卡）订单弹性最大。
所以，今天中芯国际继续大涨5%，这是核心代工商，进而带动整个芯片产业链，从设计到设备再到光刻胶，全产业链跟进。
所以，接下来，还是科技牛市，只不过重点可能从光代表的海外算力链，进化到芯片为代表的国内算力链，核心是国产 AI 算力芯片。
国产算力从 “题材” 转为 “业绩兑现主线”，估值体系重构。算力租赁、国产服务器、AI 芯片、高速互联、液冷配套，整条产业链有可能进入戴维斯双击。
要实现这个成本，只能依赖国产算力链，国产算力链（芯片 + 整机 + 租赁 + 光模块 + 液冷），是 “降本 10 倍” 的直接受益者。
：深圳华强4天3b、东方明珠、格林达、万通发展
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