PCB概念再度上演疯狂涨停潮：自动光学检测（AOI）必将成为 PCB产业链下一个补涨方向！
——随着本周一PCB概念再度上演疯狂涨停潮，PCB产业链再度受到市场的高度关注！那么，如何挖掘PCB产业链的下一个补涨方向？值得一提的是，随着PCB行业进入史上最大的疯狂扩产周期，在这样的大背景下，自动光学检测（AOI）作为PCB产业链中的关键细分赛道，首当其冲将成为各路大资金扫货的主要目标！A股市场上的自动光学检测（AOI）领域相关上市公司如精测电子（300567）、长川科技（300604）、天准科技（688003）等相关品种，其股价自今年年初以来均已翻倍！因此，相形之下，海宁皮城（002344）作为正宗的自动光学检测（AOI）领域龙头上市公司，目前股价被明显低估。
周一A股市场科创板和创业板两大指数迎来暴力上涨，以PCB和CPO为首的AI硬件科技股再度上演大面积的股价涨停潮，其中PCB概念的涨停家数最为突出！从个股的涨幅榜来看，宏昌电子（603002）、生益科技（600183）、宏和科技（603256）、圣泉集团（605589）、华正新材（603186）、逸豪新材（301176）、宝鼎科技（002552）、铜冠铜箔（301217）、光华科技（002741）、天承科技（688603）、中材科技（002080）、中国巨石（600176）、亨通股份（600226）、泰金新能（688813）、民爆光电（301362）、奥士康（002913）、超声电子（000823）、东山精密（002384）、澳弘电子（605058）、杭电股份（603618）、博杰股份（002975）、圣泉集团（605589）、洪田股份（603800）、诺德股份（600110）、安洁科技（002635）、永冠新材（603681）、宝明科技（002992）、中钨高新（000657）、凌玮科技（301373）、可川科技（603052）、合锻智能（603011）、福斯特（603806）等数十家PCB产业链相关概念股批量封涨停！截止周一收盘，A股涨幅超过10%的PCB概念股至少有80家之多！
摩根士丹利最新报告预测，随着AI集群规模持续扩大，GPU之间的数据传输需求呈指数级增长，这将推动光模块需求快速爆发，当光模块从400G向800G、1.6T甚至3.2T升级，其内部PCB的材料、层数和制造工艺都将迎来全面升级，从而带动单块PCB价值量大幅提升。
大摩预计，2025年至2028年，全球AI光模块PCB市场规模将从6.2亿美元增长至37.7亿美元，三年增长超过5倍，年复合增速高达83%，远超同期光模块60%的增速。报告指出，AI光模块总出货量2026年至2028年分别预计为7300万只、1.41亿只和1.58亿只，其中1.6T光模块出货量三年复合增速约60%，电路板市场增速高达83%。
电路板单价的增长是主要原因，400G光模块电路板单价约55美元，800G涨15至25美元，1.6T进一步涨20至30美元。这一增长背后是材料升级、层数增加和制造工艺改进的推动。摩根士丹利强调，AI光模块电路板市场不仅仅是数量增长，更是价值量的结构性增长，毛利率有望从30%提升至40%至50%。
未来几年，随着800G向1.6T升级，再向3.2T演进，PCB不再只是一个普通配套产品，而会逐渐变成高技术壁垒、高附加值的新赛道。
从大摩的测算来看，AI光模块PCB市场未来三年83%的年复合增速甚至超过了光模块本身，这意味着PCB产业链很可能成为AI基础设施建设中最容易被市场低估、但业绩弹性最大的环节之一。
种种迹象已显示，通过近些年来的技术升级，PCB产业链已经跃升为“AI算力协同核心枢纽”，从而实现了真正意义上的价值重构！那么，如何挖掘PCB产业链的下一个补涨方向？随着PCB行业进入史上最大的疯狂扩产周期，在这样的大背景下，自动光学检测（AOI）作为PCB产业链中的关键细分赛道，首当其冲将成为各路大资金扫货的主要目标！
其中，海宁皮城（002344）的子公司浙江康代智能科技有限公司（以下简称“康代智能”），是PCB自动光学检测（AOI）这个领域的龙头企业。
海宁皮城（002344）真正迈向泛半导体领域转型的重要一步，无疑是联合控股方潮升科技产业投资集团实现对PCB自动光学检测（AOI）这个领域的龙头企业浙江康代智能科技有限公司的完全控制。
康代智能成立于2006年，前身为以色列Camtek公司的印刷电路板事业部，2017年从Camtek母公司独立拆分，致力于以先进的成像系统和图像处理技术，配套独有的软件算法，以机器视觉为核心为PCB以及集成电路载板客户提供定制化专属解决方案，用于满足PCB制造行业中各个环节的特定检测需求，提升PCB制造行业的智能化水平。
Camtek是以色列一家专门从事半导体制造和检测设备的公司。其产品包括自动光学检测设备、自动X射线检测设备和智能制造软件等，服务于全球各大芯片制造商。
康代智能基于先进的成像系统和图像处理技术，配套独有的软件算法，以机器视觉为核心提供解决方案。其主营产品包括自动光学检测系统（AOI）和自动外观检测系统（AVI），用于检测高密度互连板、挠性板、刚挠结合板以及IC载板等多种印刷线路板存在的缺陷。公司业务范围覆盖中国大陆、中国台湾、日本、美国、韩国、欧洲等全球主要经济区域，与全球前20大PCB和IC载板厂商中的多家建立了合作关系。
世界顶尖的电子制造商都在使用康代智能的设备与解決方案，这也就是为什么康代智能能够成为全球电子制造产业链里的关键角色之一。
在PCB制造环节中，康代智能长期专注于提升印刷线路板（PCB）、IC载板、高密度互连板（HDI PCB）、软板和软硬结合板的生产工艺和成品良率；并为不同检测需求提供各种各样的解决方案，包括自动光学检测系统（AOI）、自动外观检测系统（AVI/AFI）、量测与其它检测功能选项、智能工厂集成解决方案、数据管理软件以及基于人工智能的尖端检测解决方案等。
在半导体制造环节中，康代智能为晶圆级和面板级封装领域，特别是扇出和扇入类的产品提供各种专业的检测解决方案。除此之外，半导体制造商在各种封装阶段，还可借助康代智能专有的二维和三维量测方案，对生产品质进行实时监控。
康代智能还为PCB制造商提供一系列的软件解决方案，包括CAM/CAD设计包（Ucam产品系列）、 Pre-CAM解决方案以及其他对PCB生产环节至关重要的软件方案。不仅如此，康代智能还提供拥有高分辨率且高精度的激光光绘机（Ucamco产品），以满足PCB和FPD（平板显示器）制造行业的广泛需求。
此外，康代智能还为PCB制造的每个生产阶段提供先进的自动化设备，专为智能制造和工业4.0兼容性定制解决化方案（Transystem产品）。Transystem自2023年起已加入康代。
而且，康代智能的全资子公司深圳市创新特科技有限公司是一家专注于PCB/IC 载板全制程自动化设备及智能工厂整厂规划研发的高新技术企业。
深圳市创新特科技有限公司的官网介绍，该公司专注于PCB / IC载板全制程自动化设备及智能工厂整厂规划及实施的研发，设备广泛应用于封装载板（ICS），类载板（SLP）和高密度互联板（HDI）等产业领域。主要客户群体为国内外知名PCB / FPC制造厂商。
此前，康代智能曾以苏州康代智能科技股份有限公司作为上市主体于2020年6月29日科创板IPO获上交所受理，但已于2020年12月31日主动撤回申请，IPO已终止。就在康代智能撤回IPO申请后不久，海宁皮城（002344）便于2022年初通过与海宁市国资旗下的潮升科技产业投资集团和海宁市实业产业投资集团有限公司等机构成立的三家基金——海宁视联股权投资合伙企业、海宁芯潮股权投资合伙企业和海宁高质创拓股权投资合伙企业，实现了对康代智能的绝对控制。
根据公开资料，海宁视联股权投资合伙企业、海宁芯潮股权投资合伙企业和海宁高质创拓股权投资合伙企业分别持有浙江康代智能科技有限公司33.33%、8.3334%和4.16663%的股权，合计持股比例高达45.83%。
其中，海宁皮城（002344）的全资子公司海宁中国皮革城投资有限公司则分别持有海宁视联股权投资合伙企业19.2%股权、海宁芯潮股权投资合伙企业19.2%股权以及海宁高质创拓股权投资合伙企业24.59%股权。
根据股权穿透图显示，浙江康代智能科技有限公司目前持有苏州康代智能科技股份有限公司99%股权，同时持有深圳市创新特科技有限公司100%股权。
可见，作为海宁市国资唯一控股的上市公司，海宁皮城（002344）凭借实际控制人海宁市国资的强大背书，从而成为PCB自动光学检测（AOI）这个领域的龙头企业康代智能的大股东之一。
如今，随着PCB行业进入史上最大的疯狂扩产周期，自动光学检测（AOI）作为PCB产业链中的关键细分赛道，首当其冲将成为各路大资金扫货的主要目标！因此，已经今时不同往日的康代智能，将作为PCB产业链中的明星赛道中的王者，有望重新登顶A股市场。
事实上，A股市场上的自动光学检测（AOI）领域相关上市公司如精测电子（300567）、长川科技（300604）、天准科技（688003）等相关品种，其股价自今年年初以来均已翻倍！
因此，相形之下，海宁皮城（002344）作为正宗的自动光学检测（AOI）领域龙头上市公司，目前股价被明显低估。
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