今日市场冲高回落，截至收盘沪指涨0.07%，报3867点，深成指跌1.42%，报14061点，创业板跌3.23%，报3566点，科创板跌2.25%，报2014点，板块方面，交换机、有色金属、煤炭石油、保险、电力供应等涨幅居前，电子布、光纤、存储、铜箔、MLCC等跌幅居前；个股方面，今日跌多涨少，其中下跌3800多家，涨停（含10%及以上）70多家，其中跌停（含10%及以上）20多家；沪深两市成交额2.65万亿，较上一个交易日缩量3037亿。
市场实现趋势性企稳尚需时日，当前仍处在分歧消化阶段，市场核心关切集中于AI产业几大命题：
其一，全球 AI 持续加码资本开支，头部厂商现金流承压背景下，后续投入力度是否存在下调风险；
其二，AI 算力产业链经过估值回调，估值调整至何种水平才能匹配远期增长预期；
其三，AI 产业从硬件投入迈向商业化落地，业绩集中兑现的时间窗口何时显现；其四，赛道集中扩产背景下，远期供需格局是否会引发价格竞争压力；
其五，国产算力、端侧应用等，能否形成独立的产业景气周期对冲外部波动。
【热点回顾】AI端侧SoC芯片
2026 世界人工智能大会 WAIC 已于 7 月 20 日在上海落下帷幕，行业共识愈发清晰：端侧 AI 不再是纸上概念，正式迈入规模化落地的现实阶段。
星宸科技（301569）预计2026年1-6月归属于上市公司股东的净利润为：82000万元至90000万元，与上年同期相比变动幅度：583.72%至650.42%。
瑞芯微（603893）预计2026年1-6月归属于上市公司股东的净利润为：85000万元至91000万元，与上年同期相比变动幅度：60.03%至71.33%。
全志科技（300458）预计2026年1-6月归属于上市公司股东的净利润为：47500万元至51500万元，与上年同期相比变动幅度：194.73%至219.55%。
【热点回顾】超节点
2026世界人工智能大会成为国产超节点集中展示舞台，算力行业竞争范式发生切换：产业竞争由单一芯片性能比拼，转向系统级一体化算力能力角逐。
现场多家厂商集中展出超节点方案：华为昇腾950超节点真机首次公开展示，可支撑1024卡互联；中兴通讯发布兼容多元国产GPU的OEX超节点；沐曦推出单柜64卡曦景S600；摩尔线程展示MTT C256；中科曙光亮相全国产十万卡AI超集群曙光8000（登峰），壁仞科技、燧原科技、新华三亦展出相关算力产品与整套方案。趋势已然明确，超节点逐步成为国产AI智算基础设施共识性技术路线。Kimi官方建议将K3部署在64张及以上加速卡组成的超节点环境中，更大的高带宽通信域有助于提升推理效率，验证超节点正由供给推动走向模型真实部署需求驱动。
交换芯片/交换机：盛科通信、紫光股份、锐捷网络、星网锐捷等；
【热点回顾】电力供应
国家发改委数据显示，7月10日全国用电负荷今年以来首次创历史新高，最高达到15.18亿千瓦，较历史极值增加1000万千瓦。入夏以来，南方区域电网及广东、广西、海南、宁夏、甘肃、福建、陕西等多个省级电网用电负荷累计20多次创历史新高。
电力供应每年都有一两波爆炒的行情，加上近期科技调整，风偏下降，高分红的电力板块获得关注，立新能源5连板、华银电力4连板、乐山电力4天3板等。
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