一、 PTFE材料验证进入新阶段，PCB加工难题攻克，PTFE材料有望主导成为下一代高速材料，最快有望在ultra switch看到量产，正交背板量产可行性大大增加，高端PCB制造有望缩圈，PTFE产业链有望成为板块核心主线
材料：生益科技（PTFE绝对领先）/联瑞新材（填料价值量大幅提升）
PCB制造：深南电路/沪电股份
Rubin系列拉货启动，供应链Q3拐点信号确立。NV链Q3普遍看到备货排产加速，叠加新产能释放，业绩加速可期，展望明年ultra系列，switch主板数量有望翻倍，PCB市场空间进一步扩容
建议优选二线弹性兼具边际变化品种
方正科技：背靠迈洛思，光模块/交换机产品放量推动盈利能力大幅提升，管理层换届完成，Q3业绩有望加速，26/27业绩预期15/35亿，目标市值1000亿
景旺电子：Msap加速扩产，绑定旭创/立讯等大客户，服务器类产品在midplane/switch占据可观份额，Q3已经显著放量，传统汽车顺价修复毛利，26/27业绩预期22/60亿，目标市值1500亿
二、 8月17日股市早报：光通信/算力租赁/光纤光缆/影视/焦煤/超节点/医药/液冷/芯片产业/食品饮料等
一、重要财经信息
①央行：前七个月社会融资规模增量累计为22.25万亿元 比上年同期少1.74万亿元
②7月末广义货币（M2）余额355.51万亿元 同比增长7.7%
③摩根大通：明年或爆发全球粮食危机 全球食品通胀率将从2.8%升至5%。
④发改委：抓紧制定风电光伏设备回收利用管理办法。
二、今日热点聚焦
盛科通信：签订以太网交换芯片重大合同 金额超过去年营收50%以上
星网锐捷：拟3.96亿元收购广州芯德46%股权。标的公司专注光通信接入设备研发制造
华是科技：拟以自有资金3亿元收购江西傲星科技有限公司30%股权。傲星科技核心业务为互联网广告代理、短剧分销业务、电商引流业务、AIToken代理业务
炬光科技：NPO/CPO相关微光学产品及高通道V型槽产品于2026年上半年新增多家客户，部分完成批量验证，在手订单持续增加，并与一家重要客户签订技术许可协议且已开始执行（调研）
光通信
英伟达宣布Spectrum-X以太网硅光交换机已进入全面量产阶段，这是全球首款进入量产的200G/lane CPO以太网交换机系统。
（剑桥科技、中瓷电子、富信科技、长芯博创、太辰光、新易盛、天孚通信）
算力租赁
①广东省首个词元经济专项金融产品“Token贷”在广州海珠发布。
②8月13日，DeepSeek发布API调价公告，将对 DeepSeek API 价格进行更新调整，采用峰谷定价，空闲时段价格为高峰时段价格的一半。新价格将于北京时间2026年8月17日00:00开始生效。deepseek-v4-pro高峰时段百万tokens输出，最高价格达27元。
（网宿科技、数据港、利通电子、行云科技、宏景科技、云赛智联）
光纤光缆
中国移动重启招标，整体限价上涨8.5%，预计光纤限价达到约80元芯公里，价格方面呈现出积极源头信息加微信 WUXL3408信号。移动和电信之前集采，限价72元/芯公里。而8月现货市场裸纤成交价稳定在81至84元/芯公里。
（杭电股份、亨通光电、中天科技、长飞光纤、特发信息、通鼎互联）
影视
①简陋质量的动画电影《牛来》意外火爆。
②2026年暑期档电影总票房（含预售）已突破100亿元，单日票房连续37天破亿元。
（北京文化、中国电影、儒意电影、光线传媒）
焦煤
8月14日，山西多地炼焦煤竞价大幅上涨，涨幅区间为105-171元/吨。8月以来，山西主要产区炼焦煤竞价涨幅明显抬升，从月初的30-50元/吨，跃升至月中的100-170元/吨。
（山西焦煤、淮北矿业）
超节点
阿里云灵骏真武M890超节点实例正式上线，首批已在乌兰察布地域开售。据悉，该超节点是国内首个成功运行超2万亿参数大模型的超节点形态算力，Kimi K3和Qwen3.8 Max均已通过该实例对外提供服务。
（共进股份、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思）
医药
近期国内外多家CXO企业集中披露中期业绩：海外端，以CharlesRiver为代表的临床前CRO、IQVIA为代表的临床CRO相继上调全年业绩指引；CDMO龙头Lonza等企业也保持了高速业务源头信息加微信 WUXL3408增长。国内方面，药明康德公布2026年中报，公司二季度收入与净利润均大幅超出市场预期，并同步上调全年业绩目标。
（博济医药、华森制药、重药控股、近岸蛋白、兰卫医学、宣泰医药）
液冷
由中科曙光旗下曙光数创牵头编制的我国首部数据中心液冷国家标准——GB/T 48023-2026《数据中心冷板式液冷系统技术规范》正式获批发布，并将于2027年2月1日起正式实施。
（思泉新材、英维克、申菱环境、精研科技）
芯片产业
全球模拟芯片龙头ADI已向全球分销商及直客发出正式通知，将于2026年9月13日起实施年内第二轮全产品组合价格调整。这是继2月1日首轮调价后ADI在2026年采取的又一次重大定价行动。
（敏芯股份、盈新发展、纳芯微、晶丰明源、圣邦股份、杰华特）
食品饮料
机构：二季度或将是食品饮料年度利润端压力最大季度，预期2026年三季度消费品利润端或普遍好于二季度。
（桂发祥、会稽山、三全食品、黑芝麻）
三、【华鑫电子】周观点：聚焦CPO扩产加速、MSAP和算力租赁
1️⃣#下周推荐方向一：CPO产业进展加速
目前海外算力板块最明显的产业链变化是全球CPO加速扩产，产业化进展超市场预期。
#核心推荐：天孚通信、炬光科技、天准科技
2️⃣#下周推荐方向二：涨价链IC载板及类载板MSAP
BT载板年初至今涨价接近40%，并且每个季度还在继续涨价，MSAP目前每个季度也在涨价，ABF载板全球稼动率一直接近顶格，目前ibiden已经开始扩产（十年来一直没有扩产），先进存储、先进制程、1.6T光模块、NPO正在严重挑战IC载板和类载板的产能，价格预计持续增长。
#核心推荐：兴森科技
3️⃣#下周推荐方向三：算力租赁
国内现在短期很缺HBM，主要是HBM3，腾讯的capex已经说明一切，狠投算力，但是短期又缺HBM，国产卡的出货节奏可能稍微有点影响，算力租赁的逻辑非常好。
#核心推荐：行云科技
4️⃣#下周推荐方向四：核心FAB厂
SMIC和华虹二季度业绩狠狠beat，市场担心三季度指引，过去一年以来，核心FAB都是保守风格，最终业绩beat，所以过多担心。并且三季度国产AI芯片整体出货量显著高于二季度，国外模拟芯片已经涨价四轮，国内模拟涨价会有滞后而且大概率会涨，因此核心fab逻辑好位置也好。另外，明年国产AI芯片出货量的天花板是HBM，长鑫的HBM扩产在加速，定价权会逐步转移到长鑫手里。
#核心推荐：长鑫科技、华虹宏力、中芯国际
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