发生了什么：
海光9月22日发布全新芯片，海报主题“让算力，抵达物理世界”，方向指向端侧、边缘和工业现场。
机器人、机器视觉、产线设备，都要求本地实时计算。数据全传云端，既不现实，也不安全。
供应链影响：
端侧AI算力从“云端推理”向“物理世界本地计算”迁移，带动核心SoC、存储配套、整机代工全链条。
相关龙头
核心芯片
海光信息（688041）：国产x86 CPU+DCU龙头，C86系列原生兼容x86生态。
瑞芯微（603893）：2026年上半年营收28.77亿元，同比增长40.6%；归母净利润8.59亿元，同比增长61.73%，均创同期历史新高。
全志科技（300458）：上半年营收18.88亿元，同比增长41.23%；归母净利润4.9亿元，同比增长204.17%。
星宸科技（301536）：上半年营收26.58亿元，同比增长89.43%；归母净利润8.63亿元，同比大增619.50%；端边侧AI SoC营收17.64亿元，同比增长104.19%，成为核心增长引擎。
整机与生态
诚迈科技（300598）：已基于海光C86-3G/4G系列芯片平台完成多款信创终端适配，覆盖台式机、工作站、笔记本、服务器及一体机；N1系列笔记本已入围中央国家机关及六省2026年度框采项目。
神州数码（000034）：华为生态核心整机伙伴。
存储配套
江波龙（301308）：嵌入式存储产品直接受益，与长江存储、长鑫存储等多家晶圆原厂建立长期、稳定且深度的战略合作。
佰维存储（688525）：嵌入式存储产品直接受益，同样与长江存储、长鑫存储等多家晶圆原厂建立长期、稳定且深度的战略合作。
一句话逻辑：
端侧AI芯片出货量同比增长45%，需求端爆发才刚开始。
发生了什么：
长鑫9月20日宣布第五代DRAM平台G5正式量产，有源区半间距压到11.95纳米，每片晶圆裸片产出较G4提升至少50%（按8Gb颗粒基准统计）。
首批24Gb LPDDR5X已装进国产旗舰机。据公开报道，长鑫上半年营收1503.1亿元，同比增长873.64%，归母净利润776.05亿元，成功扭亏为盈。
更大的变量：
路透称长鑫要在北京新厂筹建NAND研发线。三星、SK海力士、美光把资源压在DRAM与HBM，NAND扩产主动延后，留出空窗。
SK海力士CEO直言，2027可能是存储最紧的一年。
供应链影响：
长鑫科技本次IPO募集295亿元中，设备购置及安装费约220.66亿元，2026-2027年是国产设备黄金导入窗口期。
G5量产本身更多利好材料和封测环节，设备端的增量逻辑则来自IPO后的扩产计划。
相关龙头
设备
北方华创（002371）：向长鑫供应刻蚀、薄膜沉积、热处理、清洗等多类设备，12寸TSV设备已大批量出货。
中微公司（688012）：多款设备在长鑫产线持续验证。
华海清科（688120）：CMP设备已进入长鑫核心供应链并获得重复订单。
拓荆科技（688072）：PECVD/ALD设备在长鑫产线持续放量。
盛美上海（688082）：清洗设备已进入长鑫体系。
至纯科技（603690）：湿法设备已进入长鑫体系。
材料
多氟多（002407）：据公开信息，G5级电子级氢氟酸已持续稳定批量供应长鑫存储等头部晶圆厂。
雅克科技（002409）：长鑫核心材料供应商。
广钢气体（688548）：长鑫核心材料供应商。
封测与模组
兆易创新（603986）：持有长鑫科技1.8%股份，比例较小但业务深度绑定；预计2026年向长鑫集团采购DRAM相关代工产品全年交易金额达57.11亿元；创始人朱一明同时担任长鑫科技董事长。
深科技（000021）：深度绑定长鑫封测与模组环节。
汇成股份（688403）：深度绑定长鑫封测与模组环节。
德明利（001309）：已与长鑫达成采购合作。
一句话逻辑：
长鑫上半年营收突破1500亿元，220亿设备购置预算持续推动国产设备采购，订单可见度高。
发生了什么：
华为9月17日宣布昇腾960提前就绪，单卡2 PFLOPS FP8、288GB HBM，超节点拉到4096卡，总算力8 EFLOPS FP8。
真正杀招是Hi-ONE光引擎：5500个顶掉4.8万个800G光模块，功耗省550千瓦，卡间延迟压到2微秒。
供应链影响：
光互联架构从“可插拔光模块”向“近封装光引擎”迁移。
华为Hi-ONE光引擎为自研自产，光引擎与DSP均为自研，具体外采配套以厂商公告和客户认证为准。
具备NPO光引擎供货能力的头部厂商，有机会在下一代架构中继续做完整供应商；传统光模块厂商则面临份额转移压力。
相关龙头
NPO光引擎
华工科技（000988）：子公司华工正源在2026 OFC展会联合头部客户动态展示3.2T NPO光引擎+ELSFP光源模块解决方案；据机构测算，在昇腾集群NPO份额预计超60%，配套订单20-30亿元，公司官方尚未直接确认具体份额数字。
中际旭创（300308）：全球光模块龙头，据公开信息已布局6.4T NPO产品。
新易盛（300502）：据公开信息已构建覆盖传统可插拔、LPO、NPO及CPO等多种互连形态的技术体系。
光迅科技（002281）：据公开信息完成头部CSP全系列NPO验证。
光器件配套
天孚通信（300394）：据公开信息持续推进NPO配套FAU、外置光源定制开发，光互联升级带动器件价值量提升。
东山精密（002384）：也在推进相关NPO方案。
一句话逻辑：
华为用系统架构把单卡差距补回来，NPO先行落地，光引擎供应商价值量提升。
发生了什么：
台积电2nm晶圆代工价定在3万美元一片，比3nm约2万贵了整整50%。
3nm订单已排到2027年全部订满，急单报价比常规还高50%到100%。据供应链消息，台积电劝退新客户，劝他们直接转2nm。
台积电资本开支从520-560亿美元上调至600-640亿美元。
关键事实：2nm产线已停用中国大陆设备。
受外部因素影响，台积电决定在其最先进的2纳米产线中全面停用中国大陆制造设备，以规避美国潜在法规风险。
中微公司的刻蚀设备此前已进入台积电5nm及更早世代制程供应链，但2nm产线已全面停用大陆设备，中微实际未参与2nm产线供货。
供应链影响：
涨价沿晶圆代工、设备、材料链条传导，但这一传导对大陆设备商在2nm产线上是断裂的。
大陆设备商的增量机会在国产存储扩产，而非台积电先进制程。
相关龙头
设备
中微公司（688012）：刻蚀机已进入台积电5nm及以下先进产线，但2nm产线已停用大陆设备。
拓荆科技（688072）：主要受益于国产存储扩产，而非台积电2nm产线。
盛美上海（688082）：主要受益于国产存储扩产，而非台积电2nm产线。
华海清科（688120）：主要受益于国产存储扩产，而非台积电2nm产线。
富创精密（688409）：对应关键零部件环节。
材料
安集科技（688019）：据公开信息，适配台积电2nm工艺的定制化抛光液已进入试产线，产品通过1000小时以上量产验证，良率达92.3%，台湾基地已建成专用产线，实现对台积电2nm产线的直接供应。
江丰电子（300666）：据公开信息已成为台积电超高纯溅射靶材供应商。
沪硅产业（688126）：大硅片受益于先进制程对硅片质量要求的提升。
国产代工受益
中芯国际（688981）：高盛目标价从135港元上调至153港元；台积电涨价为国产代工创造价格空间和客户回流机会。
一句话逻辑：
台积电先进制程占晶圆收入77%，毛利率65%-67%，利润池持续向代工厂集中。但大陆设备已被排除在2nm之外，国产设备商的增量机会在存储扩产，而非台积电先进制程。
四条链条并非孤立：
长鑫G5量产的LPDDR5X，直接供应海光端侧设备；
华为昇腾的NPO光互联，又需要长鑫的HBM配套；
台积电2nm涨价，则推高了所有先进制程芯片的成本底线。
交叉受益最确定的是国产存储设备链：北方华创、中微公司、拓荆科技同时出现在长鑫设备供应链的核心名单中。
材料端的安集科技，则更多受益于台积电2nm材料需求和国产存储材料替代。
台积电2nm产线已全面停用大陆设备，中微公司实际未参与2nm产线供货。大陆设备商的增量机会，主要在国产存储扩产，而非台积电先进制程。
盯三个关键节点：
9月22日海光深圳发布会，看端侧芯片具体规格；
长鑫北京NAND试产线何时点亮；
2027年一季度华为昇腾960 DT版量产点亮。
风险提示：
台积电2nm产线停用大陆设备，直接影响国产设备商在先进制程环节的份额；台积电资本开支一旦降速，卖方市场立刻见顶；2nm良率爬坡不及预期将拖累涨价周期。
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