1️⃣8月26日晚，立昂微公告计划在嘉兴投资“月产20万片12英寸轻掺衬底片、12万片12英寸硅外延片项目”，结合此前的“月产8万片12英寸硅外延片项目”，公司在嘉兴共规划20万片/月轻掺外延片产能，将更好地满足客户在逻辑芯片、高压BCD工艺、PMIC电源管理等高附加值应用领域的旺盛需求。
2️⃣根据公司2026年中报披露，其12英寸抛光片均价333元，12英寸外延片均价795元（重掺为主），市场上逻辑芯片用轻掺外延片均价在600元左右，我们看好公司在轻掺外延片领域的布局对公司硅片业务长期均价中枢和盈利能力中枢的提升。公司的产能建设将采用分步推进方式，不用担心短期的折旧压力。
3️⃣9-10月将是本轮硅片大周期的关键拐点，国内重掺有望进行年内第二次提价，海外长协价格有望上调，产业逻辑将全面确认。
4️⃣按照28年累计涨价40%测算，预计中性情形下公司28年业绩23亿元，对应当前市值仅15倍PE，至少看翻倍空间。
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