1. 光模块/通信硬件（算力基建，★★☆☆☆）
资金兑现出逃：中际旭创、新易盛、工业富联、胜宏科技、亨通光电等昨日大净流入，今日大额净流出；通信设备板块冲高回落、收在日内低点，属于前一日预期修复行情获利了结。风险在于前期涨幅大、产能扩张压力大，后续需要新催化才能再起。
2. 半导体/芯片链（★★★☆☆）
资金切换抱团，不是全面普涨：寒武纪（寒王）单日净流入约 18 亿领涨，通富微电、摩尔线程、沐曦、盛科通信、中芯国际、华虹宏力、北方华创同步获资金流入；但板块内绝大多数个股下跌，指数靠少数大票抬升。后续验证重点：制造端能否持续跟上，若只炒设计则属于短期情绪抱团。
3. 传媒 AI（★★☆☆☆）
分化极端：蓝色光标单独获大额流入、大涨，而芒果超媒、中文在线、昆仑万维、上海电影等流出下跌，上海电影跌停；不是板块性回流，是单点博弈，持续性弱。
4. 机器人（★☆☆☆☆）
主线崩塌：板块大跌、收全天最低，宇树科技、中坚科技等高价/核心标的重挫；仅北纬科技、中捷资源等低价小票抱团补涨，属于资金降维避险，板块内撕裂明显，风险偏高。
5. 光伏/玻璃基板支线（★★★☆☆）
题材轮动：亚玛顿（光伏玻璃+玻璃载板预期）、金辰股份一字走强，日出东方 5 连板但换手巨大、封单不稳；主线组件龙头没有跟进，缺少中军，属于“跨界故事驱动”，不是产业基本面集中爆发，次日看一字板承接。
6. 避险板块（白酒、银行、燃气，★★★☆☆）
小幅逆势企稳：酿酒、全国性银行缩量收高，东方环宇等燃气标的连板，是资金从高波动赛道撤出后的避风选择；若这一块后续也走弱，市场避险窗口会进一步收窄。
整体一句话：市场放量换手、涨停从 85 只缩到 37 只，赚钱效应快速收缩，资金从算力基建转向芯片抱团，但扩散不足，属于轮动兑现而非新主线全面启动。
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