❗【天风汽车】中原内配推荐（7）：SOFC单GW较柴气发十倍价值量提升-0908
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我们前期更新中原作为柴发/气发核心零件供应商，缸套全球份额60%，活塞预计于27Q1批量出货，对应27年有望贡献2e+利润。而#在SOFC公司也有明确布局：
公司基于氢燃料电池技术，研发SOFC阳极循环泵及阴极鼓风机，复用无油润滑技术。且氢燃料电池工作温度刚好符合CERES的低温方案。产品暂未发现国内竞对。
#公司预计9月向国内大客户送样，若验证顺利，有望于27H1实现批量。同时公司通过美国子公司与海外大客户对接，目前处于技术交流阶段。
国内外方案区别对中原主要体现在温度，对应产品材料有区别。国内验证通过后，海外客户有望实现快速突破。
#产品价值量预计占 SOFC BOM 的5% 左右，对应5e/GW，是公司柴气发产品价值量的10x！
按28年全球8GW SOFC需求测算，中原20%市占率对应8e增量营收，30%净利率对应2.4e增量利润。❗参考BE 20x估值，对应50e增量市值。公司市值不足70e，完全没反映缺电预期。
#27年不到10x的缺电核心零部件供应商【中原内配】，看两倍空间，继续重点推荐。
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