🔥【国金机械】应流股份强烈推荐：马斯克布局叶片的影响较小，三季度产能爬坡提速
#马斯克布局叶片不影响行业格局，#反而彰显了叶片重要和紧缺型。 近期，SpaceX在德州建立一家铸造厂用于制造大型燃机叶片。此前，在今年2月，马斯克已公开表示燃机叶片是北美电力供应的终极瓶颈，未来将布局叶片铸造领域。
🌟意义：马斯克此举，代表其看好燃机发电的中长期方案，也彰显了涡轮叶片的重要性和紧缺型。
🌟影响评估：按照正常节奏，大型燃机单晶炉定制化生产1.5年，海运+安装调试0.5年，产线建成后，重燃叶片研发周期往往1.5年+，最短也要3年才能形成交付能力，而且马斯克主要是为自己燃机做配套，不是面向市场供应，不影响现有叶片格局。马斯克在扩产过程中，对ALD炉子的采购、对美国叶片技术人才的外聘，都可能造成HWM PCC扩产更加困难，全球叶片和整机扩产困难的问题不会轻易缓解。
#对西门子即将实现研发订单转批产，#看好近期对西门子订单放量。 根据应流中报，1H26公司全面启动西门子4000F型燃机#1-4级动叶、导叶全系列 研发任务，同步开展8000H、9000HL 等旗舰机型叶片攻关，已有#5大品种 正式进入生产件批准程序和首台生产阶段。我们分析，公司对西门子能源的叶片订单近期有望转批产后实现大幅增长。
#前期转债利空出尽，#Q3产能加速爬坡，#把握当前低位布局机会。 应流转债已经在上周五赎回并摘牌，转债利空已出尽。公司26年8-10月每月有1台设备达产，Q3开始产能爬坡提速。海外叶片龙头HWM当前市值对应28年PE有44倍，显著超过GEV（30倍）。应流作为国内叶片龙头，当前市值仅310亿，对应28年仅20倍，显著低估，建议把握当前布局机会！
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