政府工作报告中提到，我国过去一年人工智能、生物医药、机器人、量子科技等研发应用走在世界前列，芯片自主研发有了新突破，天问二号开启“追星”之旅，北斗规模应用全面拓展，雅下水电工程开工建设，首艘国产电磁弹射型航母福建舰正式入列，国产大模型引领全球开源生态。我们认为，AI产业方面，DeepSeek、智谱、MiniMax、Kimi等为代表的国产大模型持续创新迭代，以领先的技术重塑了全球 AI 大模型的开源生态，提供了坚实的技术底层；“人工智能+”行动的深入实施也推动了我国 AI 应用在终端及垂直场景的加速落地。空天产业方面，卫星互联网组网进程提速，低空通信、监视、导航、智能网联系统等信息类基础设施加强建设，从顶层设计到技术突破再到基础设施建设，都为我国空天产业的大力发展夯实了基础。
投资建议： 聚焦AI产业、空天产业和数据产业。AI 产业：1)腾讯、阿里、字节以元宝、千问、豆包为入口抢占C端用户市场，促进了我国AI 应用的加速落地，关注国内AI大模型的技术升级和产品迭代，头部AI 大模型厂商的生态建设和B端、C端的卡位布局，以及智能驾驶、具身智能等终端的应用进程。2）资本开支加码促进AIDC等算力基础设施加速建设，关注高速光模块、光纤光缆等光通信领域的需求提振、液冷等绿色节能技术装备的使用率提升以及高质量数据集等核心基础设施资源的建设。空天产业：关注卫星互联网产业链上游的成本降低和技术突破以及“千帆星座”和“国网星座”等我国低轨卫星的加速部署。数据产业：关注数据基础设施建设、高质量数据集等数据要素资源的开发利用、数据要素的价值释放及应用落地。
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