核心观点：先进、存储两大下游共振，半导体设备仍是景气度最高的赛道之一！
海外WFE公司已经走出波澜壮阔的行情，自25年4月至今，#泛林股价翻4倍、爱德万股价翻4倍、应材股价翻3倍，近期仍在存储+先进逻辑共振下持续新高，国内设备公司仍在上涨的起点。
先进逻辑扩产将进一步演绎半导体设备超级周期全球先进逻辑面临陡峭的上行周期，台积电指引26年capex增速超30%，核心即是看到先进制程和AI超预期的持续真实需求。先进逻辑的扩产不仅是商业竞争，更是全球科技制高点的卡位战，国内扩产斜率只会更甚。
去年9-12月关键半导体设备进口的前瞻数据，已经指引先进逻辑的高景气度，#引线已经点燃、什么时候爆发只是时间问题。
国产存储的产业甜蜜点已至、设备先行2026-2030年将会是国产存储厂商大规模扩产之年，无惧任何周期波动，#国产存储的核心逻辑是全球份额的提升、行业周期上行只是配菜。
看到30年，两存预计占到全球30%的份额，隐含3倍提升空间，26年是扩产加速的起点，叠加国产化率从0-1，国产设备订单增长的斜率或将不断超预期。
投资建议-Fab：华虹半导体、中芯国际、燕东微、灿芯股份；-先进逻辑设备：精测电子、京仪装备、长川科技、华峰测控、北方华创、富创精密-存储设备：中微公司、拓荆科技、微导纳米、中科飞测、芯源微、精智达
此外，大量Fab厂建或将至，关注：正帆科技、至纯科技、柏诚股份、亚翔集成
风险提示：下游fab扩产不及预期、竞争格局加剧
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。