mSAP&PTFE&M8→9升级，技术升级线带来了什么？容量+弹性配置，缩圈筛选核心产业链
🐟1️⃣mSAP我们认为是PCB行业未来几年确定性增量，同时伴随下游1.6T、NPO、cowop、BT等升级最确定性增量，2028年预计mSAP市场空间达到160e美金，#近期产业链的景气度再度提升（提价将近），容量标的【深南电路】、鹏鼎控股，弹性【红板科技】、兴森科技、景旺电子
🐟2️⃣PTFE&M8→9技术路线升级（最大的赢家是生益科技），共同确定性升级方向在于hvlp4、碳氢树脂、硅微粉，PTFE除此之外多一个PTFE树脂增量（#同时9月CCL大厂提价密集建议关注 ）：•从价值链传导看，最受益的是CCL-生益科技，其余材料本质围绕生益科技发散。•容量看【生益科技】【深南电路】，弹性看【华正新材】【德福科技】【东材科技】【圣泉集团】【凌玮科技】【联瑞新材】【东岳集团】。
🐟3️⃣CPX的增量，进一步提升PCB价值量，CPX必须与Vera Rubin NVL72配对，Nvidia推荐CPX与Rubin GPU的1:1比例，PCB使用量大幅度提升，依旧利好PCB相关产业链。东北计算机zyy
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