事件：中央持续关注算电协同落地。18日消息，近日，副总理丁薛祥先后在北京、河北、内蒙古调研算力网建设，强调：①推进全国一体化算力网建设。②算力是国家综合国力的重要体现，注重供需适配、算电协同。③ 支持利用“源网荷储”等新型电力系统模式，探索推进绿电直连。
以电强算、算电协同加速Token出海
OpenRouter数据显示，5月5日-11日平台模型Token消耗量接近年内新高，中国模型公司周度份额超过美国，海外开发者对国产模型需求提升。我们认为，海外算力建设受制于电网瓶颈，中国模型有望依托新能源+大电网优势加速低成本token出海。关注SST、HVDC等新产品、算电协同、绿电直连等新业态。算电协同：【南网科技、涪陵电力】等；SST：【阳光、四方、特锐德】等；HVDC：【麦米、中恒、科士达】等。美国电力变压器价格再上修、国际龙头累计订单高增、供需错配形式仍严峻、中国变压器出海持续景气【观点】持续的价格上涨+不断新高的累计订单，高压设备供需持续紧张，中国公司出海放量+高压化趋势加速根据最新数据，美国电力变压器价格，26年4月环比提升0.4%，同比提升4%、26年以来阅读价格始终未回调。相比于20年4月，美国电力变压器价格已高增80%。【西门子能源】①26Q2电网积压订单490e欧元，接近全年收入的4倍；②大幅上修26电网收入增速至25%-27%(+6pct)【GEV】26Q1新签电网订单翻倍、累计订单量近板块年收入的4倍，预计交期将延长至数年。【伊顿】26Q1美国数据中心订单高增240%，累计订单再创新高，电气订单高增约48%根据海关总署数据，26Q1中国电力变压器出口近140e，同增40%以上，自22年起连续4年增速40%以上。变压器出海放量大势已至欧美持续虹吸亚洲供应链，①中国公司有望持续进入北美市场（放量/向高压突破）；②高压产能全球紧缺，因此中国在非美(中东等)将持续放量。本次机构专门举办专家会议，深入探讨数据中心800 伏直流架构落地带来的行业影响。专家表示，800 伏直流相关技术早已问世，如今机柜功率密度提升成为推动架构升级的核心动因。随着配套电力电子器件逐步成熟，800 伏直流架构的行业渗透率将会持续提速。行业格局后续将发生明显改变，更高电压等级架构会成为行业标配。专家认为，随着更多高性价比元器件实现量产，数据中心终将全面向高压供电架构转型。长远来看，受机柜与芯片功耗持续走高影响，行业还会向着800 伏以上更高电压配置持续演进。专家着重指出，800 伏直流架构能够大幅提升整体运行效率、降低多类元器件使用成本。此次供电架构变革，还会给半导体供应链以及绝缘防护生态带来深刻变化。专家预判，绝大多数新建从零起步的数据中心，都会放弃传统低压方案，直接采用800 伏直流架构。专家详细讲解了高压架构帮助数据中心减少铜材消耗的底层逻辑。功率计算公式为功率等于电压乘以电流，提升电压后电流会同步下降，在输出同等功率前提下，能够大幅减少铜制母线排的使用量。虽然 800 伏高压架构优势突出，但绝缘性能会成为新增的行业难题。高压方案需要预留更大的电气间隙与爬电距离，满足安全运行标准。高压场景下还容易产生电磁干扰问题，这是传统低压供电架构不存在的隐患，因此必须优化线路布局设计。专家强调，在高压领域拥有领先技术、同时具备控制系统研发能力的公司，将成为长期赛道赢家。低压变压器相关企业，会在本次架构转型中成为明显受损的环节。数据中心采用原生 800 伏直流供电系统，相较于接入电网传统低压交流电的供电模式，每一次电能转换环节均可节省 1% 至 3% 的能耗损耗。超大规模云厂商的数据中心耗电量体量庞大，即便整体能耗降低 5%，也能为数据中心节约巨额运营成本。直接采用 800 伏直流电源供电，可以简化不间断电源设备的整体架构。无需配置整流器、逆变器、配电单元以及固态变压器等传统配套设备。燃料电池以及其他可输出原生 800 伏直流电的能源设备，能够直接为机柜供电。这一模式可以省去大量电能转换设备，实现显著的成本节约。作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。