【必贝特688759】完全相同靶点的小核酸管线迎来重估催化！
10月19日，德国默克宣布拟以约13亿美元股权对价收购Silence Therapeutics，报价较前一交易日收盘价溢价130%。核心看点是已取得Ⅱ期数据、准备进入Ⅲ期的真性红细胞增多症（PV）siRNA疗法Divesiran。跨国药企用真金白银，为这一治疗路径投下重要一票。
#必贝特拥有一款安全相同的药物——BEBT-507。同样靶向TMPRSS6，采用GalNAc肝靶向递送，开发适应症同为PV。 两者核心药理路径一致：沉默TMPRSS6、提高铁调素水平、限制铁向红细胞生成环节供应，从而控制红细胞过度生成。据公司2026年半年报，BEBT-507已完成Ⅰa期入组，进入Ⅰb期剂量拓展阶段。
同靶点、同递送类型、同适应症——必贝特具备明确的管线可比性。本次默克百亿收购证明了必贝特BEBT-507管线的巨大价值。考虑到Silence Therapeutics有且仅有Divesiran一款药物，必贝特还布局双靶点降压降脂、心血管及神经系统疾病等小核酸项目，必贝特合理估值超150亿，#相较现价翻倍空间。
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