1）折叠iPhone需求火爆，供给偏紧，产能爬坡带动供应链受益
苹果首款折叠机iPhone Duo于10月16日开启预购，起售价1999美元（国行256GB版15999元），预购开启数分钟即告售罄，官网发货时间延后至2027年1月下旬。从二级市场看，国内二手平台成交溢价多在4000–7000元，256GB版涨幅近四成，个别挂单报价上万；海外转售平台高配版成交价接近5000美元，溢价超50%；国内电商平台亦推出7999元"早鸟权益包"（手机款另付）。
首发溢价为近年iPhone新机最高（iPhone 17 Pro Max首发溢价不足10%），官网全容量发货等待约3个月，长于iPhone X首发时的5–6周。需求强劲、供给偏紧，当前提货已拉长到2027年，随着核心环节良率与产能持续爬坡，出货将逐季放量，看好核心供应商同步受益。
2）20周年多款新品接力，果链季节性有望减弱
2027年是iPhone发布20周年，苹果有望推出多款新品，直板机在外观、材料上迎来较大变化，3D玻璃、3D打印中框等新工艺有望导入，产业链设备端已陆续启动准备。叠加折叠机进入完整出货年，新品节奏由单一旗舰拉动转为多品类接力，果链季节性有望减弱，业绩可见度与持续性提升。
3）OpenAI硬件最快Q4发布，继续推动端侧创新
OpenAI首款端侧硬件最快有望于Q4发布，AI原生终端形态有望加速落地。端侧AI正从手机向更多新形态硬件扩展，具备精密制造与整机能力的平台型供应商有望率先受益，端侧创新的持续性进一步增强。
投资建议：看好端侧beta，折叠机放量+20周年新品+AI新硬件三重催化共振，建议关注立讯精密、蓝思科技、工业富联、大族激光、领益智造、鹏鼎控股、富智康集团、创世纪、裕同科技、瑞声科技、水晶光电、宇晶股份、智立方、达瑞电子、蓝特光学、华曙高科、信维通信。
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