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简单介绍：公司是国内稀缺的高端精准激光器厂商，主营精准激光器研发、生产与销售，产品覆盖多波段连续/脉冲激光器，主要应用于量子科技、半导体检测加工两大核心赛道，同时拓展激光雷达、医疗等场景，聚焦高端光源进口替代，国家级专精特新小巨人企业。
核心亮点：1、技术壁垒突出，自研精准激光技术路线，产品在线宽、波长稳定性等关键指标对标海外头部厂商，实现177nm-5000nm宽波段产品布局；2、赛道具备战略属性，深度绑定量子信息产业，同时切入半导体晶圆检测、隐切等设备供应链，受益两大新兴产业国产替代浪潮；3、客户资源优质，国内覆盖中科院、国盾量子、国仪量子、多家国产半导体设备厂商，海外供货哈佛、加州理工等顶尖科研机构；4、赛道避开低端激光市场价格内卷，主打高附加值高端精密光源，产品盈利能力较强。
行业地位：在量子信息激光器细分赛道具备国内领先地位，2024年国内量子科技激光器市场占有率16.85%，全球市场占比9.21%；高端精准激光器市场长期由海外厂商垄断，公司是国内少数能够批量供货量子科研、半导体精密检测场景的本土企业，半导体业务处于客户导入放量阶段，目前整体市场份额仍具备较大提升空间。
过往业绩、未来业绩及增长点和毛利分析：公司营收持续稳步上行，2024年实现营业收入约4.18亿元，归母净利润约1.59亿元；2026年上半年预告归母净利润9000万-10500万元，同比增长26.93%-48.08%，扣非净利润8500万-10000万元，同比增长28.49%-51.16%。业绩增长驱动力来自量子产业持续投入、半导体设备客户订单逐步落地。未来业绩增长点主要来自三块：量子计算、量子精密测量产业持续扩容带来激光器需求增长；半导体国产设备加速导入，晶圆检测、加工光源订单持续放量；脉冲激光器、激光系统新品持续迭代，开拓激光雷达、医疗等新市场。公司产品属于高精密光电器件，产品结构持续优化带动毛利率维持高位，随着规模效应释放，中长期毛利率有望保持稳定。机构预测2026-2028年营收5.27亿元、6.31亿元、7.45亿元，归母净利润1.85亿元、2.24亿元、2.74亿元。
估值水平：公司尚未正式上市，处于科创板发行阶段。券商测算合理市值区间51.11亿-68.56亿元，对应2026年预测市盈率28倍-37倍。对标科创板激光器件、光电设备企业，高端精密激光赛道享有一定估值溢价，但新股上市初期受市场情绪影响，估值波动会显著放大。
风险：1、客户集中度较高，量子领域科研客户预算具备周期性，若下游量子产业资本投入放缓，将直接影响订单；2、半导体客户拓展进度不及预期，半导体设备认证周期长，放量节奏存在不确定性；3、海外竞争对手技术迭代，行业竞争加剧，存在毛利率下滑压力；4、科创板新股流通盘小，上市初期股价波动剧烈；5、研发持续投入，新技术研发存在失败风险；6、行业下游需求不及机构预测，业绩兑现存在不确定性。
总结：频准激光是精准激光器细分赛道稀缺国产标的，卡位量子科技+半导体设备两大高景气赛道，进口替代空间广阔，技术与客户壁垒已经初步建立，中长期成长逻辑清晰。短期看点在于半导体客户订单落地进度以及下游量子产业政策与资本开支；风险在于下游需求波动、客户拓展进度以及新股估值波动。适合长期看好量子信息、半导体上游核心元器件国产替代的投资者持续跟踪，需要重点观察季度订单变化。
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