一、市场解析
市场全天震荡调整，创业板指、深成指高开低走，量能明显萎缩，沪深两市成交额1.76万亿，较上一个交易日缩量3706亿，全市场超3500只个股下跌。
今日沪指仍收于5日均线在内的主要中短期均线上方，且今日量能大幅萎缩超3700亿，表明部分高位股退潮影响有限，市场整体仍表现出一定惜售态度，若指数能持续站稳5日均线上方并将今日阴线完成反包，指数仍有望向上方年线压力位发起挑战。从微盘股指数看，该指数虽然日线KDJ出现高位钝化，但指数均线系统仍处于多头排列，日线MACD即将形成金叉，因此近期该指数走势仍属于上涨过快后的正常修整，当前小微盘股情绪投机主导市场态势并未改变。
二、高标提示风险
最近新股和连板股炒作太凶，开始提示风险了。华媒控股、中塑股份、世纪数码、闽东电力昨日晚间均发布公告，提示二级市场交易风险；川大智胜因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案。世纪数码一字跌停，跌幅达30%；闽东电力同样一字跌停，跌幅为10%；很多好公司，未来会凭借自己的基本面走出新高。新股非理性炒作，受伤的往往是散户。如何减少这种情况呢？可以考虑放开筹码，让市场充分定价。以沈鼓为例，现在市值接近1000亿元，实际流通市值仅60亿元出头。等情绪退潮后，解禁盘涌出，存量资金根本接不住。同样的剧本，我们在摩尔线程、智谱等明星科技股身上见过。上市初期把筹码放开，你敢乱炒股东就卖给你，让市场根据基本面充分定价，你觉得这个办法可行吗？
三、板块解析
1、PCB板块，除了涨价逻辑的驱动外，当前存量博弈的市场环境，也更利好上游细分赛道中小市值标的行情演绎。国金证券近期研报梳理三条核心受益环节：一是超快激光钻孔，材料升级打开需求，产业化迈入0-1阶段；二是层压机，高多层、材料升级与mSAP三重共振，扩产需求加速释放；三是曝光设备，线路精细化推动直写成像升级，进入产业爆发前刻。随着AI高端板扩产持续与工艺技术升级，超快激光、层压机与曝光设备的市场空间广阔。
2、矢量网络概念，AI算力建设推动高速互连加速升级，矢量网络分析仪（VNA）有望迎来发展机遇。数据中心网络向800G、1.6T演进，高速连接器、线缆及高端PCB对信号完整性与良率管控的要求持续提高，将带动VNA测试需求增长；同时测试向更高频率、更多端口及自动化方向升级，有望推动VNA量价齐升。看好国内厂商凭借射频微波技术积累、产品不断迭代，在下游需求扩张与国产替代背景下实现成长。整体而言，虽然今日资金回流科技线，但资金选择AI链中位置偏低、盘子较轻的延伸细分赛道。现阶段仍是个股行情，板块整体性尚不足。后续需关注小票的赚钱效应能否扩散，带动科技权重重拾升势。
3、创新药，创新药最近市场表现非常活跃。一方面多肽、小核酸、ADC、环肽、分子胶等技术平台快速发展，带动相关临床和商业化CDMO需求，中国企业通过前期的技术积累，在全球范围内优势显著，有望进一步提升全球产业链地位。
另一方面BD带动国内早研复苏，26H1中国创新药授权超过1000亿美元，激发国内企业加速早研投入，科研上游、药效、安评等环节显著受益。随着市场前几年的出海BD订单开始兑现，Q4和明年上半年都会有对应的业绩出现，临床CRO也会有反馈。
这种赛道从日K来看还是宽幅震荡为主，毕竟还没有到业绩集中兑现的前夕，所以反反复复很正常，要么做大箱体的底部低吸，要么就是做长一点。
四、后市解析
中国银河证券此前研报指出，A股市场将接连迎来中秋、国庆两个假期，跨长假风险溢价叠加三季度末机构考核约束，市场或延续震荡与轮动行情。目前来看，一方面，此前扰动市场的外部因素中，海外利率的影响边际弱化，地缘尾部风险与能源通胀影响仍有反复；另一方面，中美互动、国内政策和科技产业趋势的积极预期逐渐积累。除了季节性因素外，后续影响市场表现的关键因素正从外围风险的部分消化逐步转向上述积极因素能否形成接力。
五、再临924
明天就是9.24行情两周年了，弹指一挥间，令人唏嘘。两年前，记得当时A股人声鼎沸车水马龙，长假期间到处在讨论股票行情，感觉如果不参与就损失了一个亿。两年后，市场情绪一言难尽，指数虽然比当年10月8日国庆的高点3674点高近7%，但个股却是冰火两重天，有的翻了几倍，有的腰斩过半。大家过去两年收益如何？未来，不太可能有全面牛市了 ，最多就是结构性牛。如果方向错了，收益天差地别。
明天9.24，希望给大家发点过节红包吧！作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。