【国联民生计算机】聚焦字节AI链
吕伟/胡又文团队
吕伟/胡又文团队
计算机司令部
2026年5月10日 23:04
北京
听全文
1.本周观点1.1 豆包启动C端付费订阅，标志国内最大AI应用探索商业化闭环，AI产业链最后一环加速闭环落地
豆包启动C端付费订阅，面对复杂推理任务开启付费服务。近日，豆包App Store页面出现付费版本服务声明。声明称，为更好地服务专业用户，豆包将在免费版的基础上，推出包含更多增值服务的付费版本。同时，该页面还披露了多档订阅价格：标准版连续包月每月68元、加强版连续包月每月200元、专业版连续包月每月500元、标准版本1个月80元，并配有不同抖币不同价格带的购买套餐。目前，尚未在豆包产品中看到相关的付费选项和功能。相关方案细节目前还在测试阶段，正式上线时会通过官方渠道发布完整信息。付费功能将主要专注在复杂任务和生产力场景，如PPT生成、数据分析、影视制作等。付费服务满足部分复杂场景需求。免费版本则继续面向用户的日常使用。
国外AI收费已成主流，国内AI收费开始落地。国外AI收费已成主流商业模式，ChatGPT、Claude、Gemini都在收费，ChatGPT高级版需要200美元一个月（人民币近1450元）。国内Kimi已开启收费培养付费人群，豆包作为国内最大AI应用开始启动收费模式。豆包费用价格带在入门档与中档领域高于ChatGPT，在高档领域大幅小于ChatGPT。不同价格带对应了不同的使用功效，版本价格越高，模型可完成的功能越多，对应所处理的推理任务更复杂、消耗Tokens更高。针对需求不同、tokens消耗量不同的使用客户进行差异化定价模式逐步在国内开始落地推进。
Agent时代来临下提升token消耗水平，不同任务消耗token产生差异，重度AI使用用户token消耗极高。在Agent影响下，数据对比显示，完成同样一个目标，Agent消耗的Token量远超人工对话。用户在使用对话框完成写作、数据分析或写代码等工作时，对token的消耗量较少，但一旦在一个简单智能体介入后，tokens消耗量呈倍数增长。对于轻度与中度AI用户，月Token消耗量与月花费相对较少；对于工作依赖AI以及需跑智能体的重度用户与极重度用户，token消耗量与月花费快速提升。
豆包大模型日均Token使用量快速增长。截至今年3月，豆包大模型日均Token使用量已突破120万亿，在三个月内增长一倍，比2024年5月发布时增长1000倍。目前在火山引擎上累计 Token 使用量超过一万亿的企业，已从去年底的 100 家增长到 140 家。如果按豆包主力模型平均每次调用消耗约2000 Token估算，日均120万亿Token意味着每天约完成600亿次API调用。
从B端业务收费标准推算，C端产品成本快速提升。据火山引擎官网数据，不同豆包模型采取不同收费模式，我们假设豆包最新日均token使用量120万亿为使用价格最便宜的Doubao-Seed-2.0-mini 模型，假设token主要为输出的情况下，按最新数据豆包C端在提供一天免费的AI服务的成本为2.4亿元；假设token调用量分为输入和输出占比各一半的情况下，豆包C端在提供一天免费的AI服务的成本为1.32亿元。在豆包大模型日均Token使用量快速突破的背景下，C端产品成本快速提升。
豆包开启收费标志国内最大AI应用探索商业化闭环，AI产业链最后一环加速闭环落地。QuestMobile数据显示，截止到2026年3月，AI原生APP月活用户规模已达到4.4亿，其中，豆包、千问、DeepSeek位居前三位，月活用户规模分别为3.45亿、1.66亿和1.27亿，行业单季度新增超1.3亿用户。同时，三者在整个一季度的平均活跃率分别达到33.5%、17.1%、21%，显示出用户粘性在快速提升。豆包为中国最大C端AI应用，在庞大用户的使用背景下，公司成本持续提升。对于喜欢使用Agent的AI重度使用者，Agent对token的庞大消耗量进一步增加了公司的运营成本，面对行业token消耗量快速增长的背景下。豆包开启尝试C端收费，标志国内最大AI应用探索商业化闭环，AI产业链最后一环加速闭环落地。
内存芯片成本上涨影响下，为迎接tokens高速增长时代，字节跳动计划将AI基础设施支出增加25%。财联社5月9日电，据报道，随着内存芯片成本上涨以及字节跳动加速布局人工智能(AI)，该公司已将今年的AI基础设施支出计划增加25%至2000亿元人民币，迎接AI时代快速发展。
1.2 投资建议
豆包C端开启收费标志国内最大AI应用探索商业化闭环，AI产业链的整体闭环或带动国内AI算力与应用板块的协同发展。
建议重点关注：
1）AI芯片：寒武纪、芯原股份、海光信息等。
2）服务器：浪潮信息、中科曙光、中国长城、紫光股份。
3）IDC及算力服务：东阳光、大位科技、神州数码、润泽科技、软通动力、东方国信、铜牛信息、城地香江、亚康股份。
4）液冷：英维克、高澜股份、东阳光、巨化股份。
5）配电：华塑科技。
6）光模块：光迅科技。
7）交换机：锐捷网络。
8）电源：圣阳股份、顺钠股份、中国天楹。
9）字节B端生态合作伙伴：汉得信息、科蓝软件、高伟达、中科创达、软通动力、四维图新。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。