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2026 年 8 月 30 日，观察者网援引《南华早报》消息报道，中俄哈三方正在研究以额尔齐斯河‑鄂毕河水系为核心的河海联运通道构想，这一消息让一条沉寂许久的内陆水系重回大众视野。额尔齐斯河是我国唯一流向北冰洋的外流河，河流全长 4248 公里，源头起于我国新疆阿勒泰地区，出境之后流经哈萨克斯坦，汇入俄罗斯鄂毕河，最终向北注入北冰洋喀拉海。当前红海、霍尔木兹海峡等关键海运通道持续承受地缘冲突扰动，马六甲海峡作为我国外贸最重要海上咽喉，战略安全隐患长期客观存在。额尔齐斯河‑鄂毕河联运通道定位并非替代现有远洋海运体系，而是打造一套陆‑河‑海多式联运的北极战略备用通道。货物从新疆经公路、铁路转运至河道港口，换装内河驳船沿水系北上，抵达北冰洋沿岸港口之后换乘远洋船舶接入北极航道，打通我国西北内陆直通北欧西欧的全新物流路径。
一旦构想逐步推进落地，河道疏浚、航道升级、口岸码头改扩建、跨境路桥、边境配套路网等基建需求会逐步释放，新疆、东北深耕跨境业务的基建上市公司迎来事件驱动机会。
北新路桥（002307）：新疆本土跨境基建龙头，卡位通道国内段建设核心区位。
北新路桥是新疆本地国有控股基建上市平台，拥有公路工程施工总承包特级资质，同时具备商务部认定对外援助成套项目总承包资格，海外业务覆盖哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦等中亚十余个国家，深度熟悉中亚地区施工环境与涉外项目流程，2025
年海外业务收入同比大幅增长，海外项目拓展持续突破证券时报。公司历史上参与过额尔齐斯河流域重要水利工程引额济乌项目建设，对当地水文、地质条件具备充足项目经验，这是区别于内地基建企业非常重要的属地优势新浪财经。
从河海联运的建设链条来看，即便内河航运主体在哈萨克斯坦、俄罗斯境内，我国新疆境内依然存在大量配套基建需求：货物集散公路、口岸园区升级、内陆转运场站、河道配套防护工程、跨境连接线等。互动易公开信息显示，上市公司目前尚未参与额尔齐斯河河海联运相关招标，没有在手对应订单，但公司明确表态会积极响应国家向北向西开放相关重大基建政策，有能力承接涉外大型基础设施项目深交所互动...。
对比全国基建企业，北新路桥扎根新疆，地缘优势无可替代。如果未来额尔齐斯河联运构想从研究走向方案落地，新疆境内配套陆路、口岸、水利配套工程，公司具备优先参与的资源、资质、地域三重优势。公司业务同时覆盖路桥、水利、市政，既可以承接陆路转运路网，也可以参与河道配套水工项目，是这条战略通道国内段最具弹性的受益标的。
龙江交通（601188）：东北边境交通运营平台，属于通道后周期受益品种。对比北新路桥、龙建股份做工程建设拿订单的逻辑，龙江交通的受益逻辑完全不同。公司核心资产是黑龙江省内多条优质高速公路，路网串联起绥芬河、黑河、同江等多个核心对俄口岸，是跨境货物陆路流转的重要载体。公司本身不从事境外工程施工，不会直接拿到航道、路桥建设订单，不享受工程建设阶段的业绩弹性。公司价值体现在通道建成之后的物流红利：如果额尔齐斯河‑鄂毕河河海联运打通，来自北冰洋方向的跨境货物，一部分会通过俄罗斯远东陆路进入我国东北，依托黑龙江省内高速路网完成集散转运，跨境贸易活跃度提升有望带动高速公路车流量增长，直接增厚公司通行费收入。同时大股东龙江交投集团大力发展对俄多式联运业务，运营中欧班列、TIR 跨境公路运输，打通多个对俄口岸绿色通道，集团层面跨境物流业务蓬勃发展，上市公司可以间接分享向北开放的产业红利。
综合来看，额尔齐斯河直通北冰洋属于极具想象空间的中长期战略构想，不是短期马上落地的重大工程。产业链逻辑可以分层：上游是河道疏浚、航道整治；中游是边境港口码头建设；下游是跨境路桥、陆路转运以及物流运营。北新路桥看新疆境内配套基建预期；龙建股份看俄罗斯高寒跨境工程储备；龙江交通博弈通道打通之后跨境货流带来的通行费改善。
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