1）国产先进制程晶圆厂扩产加速，持续关注晶圆厂投资机会【中芯国际AH】【华虹半导体AH】。
2）【国产算力芯片2Q26放量，27年翻倍以上增长预期】其中昇腾链首推【杰华特】【伟测科技】【XQWZ】；国产模型推理需求爆发，重点关注【天数】【壁仞】【HWJ】【HGXX】【芯原】【翱捷】。配套来看，AI计算/连接电源芯片需求大幅增长，关注【芯联集成】【英诺赛科】【SBGF】。
3）半导体设备/材料：存储+先进制程扩产，一揽子【北方华创、中微公司、拓荆科技、精智达、中科飞测、微导纳米、芯源微等】材料：【沪硅产业、西安奕材、江丰电子、安集科技、鼎龙股份等】，但需注意市场波动或将加剧。
4）【Clawbot Agent鲶鱼效应明显】Agent元年已至，全球GPU/CPU底座有望持续受益，看好【Nvidia】+【AMD】【Intel】。接口芯片【澜起】【ALAB】同样值得关注。
5）【长协持续落地推动存储原厂重估】AI需求持续背景下，长协落地推动存储原厂EPS维持在高位，看好【美光】【海力士】【三星】【闪迪】【铠侠】；国产厂商受益平面NAND产能退出，关注【兆易】【普冉】。
6）【先进封装CoWoS-L扩产逻辑加强】首选【金海通】，看好模拟+AI芯片全面布局【HFCK】，关注对日替代【长川科技】，推荐港股【ASMPT】。
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