产能瓶颈即将打破，25年系加速成长之年。松江总部1.9万吨的化学品产能已打满；合肥约4.4万吨清洗液、电镀液、蚀刻液产能分批投放，2025年初正式取得生产许可，25年起逐步兑现业绩，全部产能预计26投产，产能增长230%。
不仅如此，25年3月政府在上海松江为新阳批新基地，先进晶圆制程材料再扩5万吨，其中3.3万吨蚀刻液为最稀缺产能，供给头部存储客户，客户端需求明确。投产后公司先进晶圆制程材料有望达11.3万吨，较24年增长近5倍。
此外，先进制程光刻胶日本出口管制加强，国产替代紧迫，公司Arf\\Krf光刻胶26年加速验证导入客户27年Arf\\KrFA胶有望加速上量，公司拥有4台光刻机持续开发测试，光刻胶高成长期权逐步兑现。2030年国内半导体光刻胶市场预期200e，公司取得的10%份额，对应20e营收，10倍PS对应市值200e。
电镀液等业务估值上，合肥基地如果27年满产，对应半导体业务年化营收可达约35e，28-29年松江新厂有望满产，光刻胶以外的半导体业务营收有望逾65e，对应利润有望逾20e,按40PE有望达800市值。
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新阳此前为中芯GJ、沪硅产业股东，现仍持有部分沪硅产业的股票权益，产业链内上下游关系通畅。
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