9月3日盘前精选~

一、昨夜发酵消息精选。1、液冷、微通道散热：央视财经称，山东、广东等地液冷产线满产运行，核心设备CDU订单已排至2026年底，部分交付周期展望至2027年。9月2日盘前讯，台积电先进封装研发处长陈燕铭表示，微通道（Microchannel）散热技术通过在晶片或封装结构内设置微型流体通道，让冷却液更接近热源，有助提高热传效率，台积电已开始导入相关技术，并计划与封装架构共同开发。概念股：集泰股份、杭电股份、飞龙股份、金帝股份、雪人集团、远东股份、英维克、三花智控、海亮股份、立讯精密、澄天伟业、锦富技术、裕同科技、康盛股份、中航光电、宁波精达、同星科技、祥鑫科技、中石科技、博杰股份、盾安环境等

2、词元经济：智谱在天猫开店卖token，个人版每月118元起，团队版598元。媒体称预示着大模型服务很快就要快消品一样，通过大众电商平台直接面向个人消费者。盘后国社官微打call：“Token贷”是什么？怎么贷？一项备受业界关注的AI Token(词元)支出指标，本周触及了历史新低，这是在竞争日益激烈的市场环境中Token价格持续走低的最新迹象。数据显示，由情报公司Silicon Data编制的LLM Token支出指数——该指数衡量全市场每百万LLM Token的平均支付价格，在周一跌至了97美分。这是该指数自去年年底推出以来的最低读数，较今年夏季早些时候创下的高点已下跌超过一半。概念股：润建股份、东方国信、亿田智能、并行科技、软通动力、铜牛信息、协创数据、奥飞数据、拓尔思、用友网络、彩讯股份、优刻得、华数传媒、弘信电子等

3、量子科技：据科技日报，记者2日从安徽省量子计算芯片重点实验室获悉，本源量子联合中国科学技术大学、合肥综合性国家科学中心人工智能研究院等科研团队，在“本源悟空”自主超导量子计算机上成功研发出面向桶式量子随机存储器（QRAM）的“相干量子路由系统”，相当于为数据中心架设了“快速路”，有效解决了QRAM扩展的行业难题。相关论文日前发表于国际物理期刊《查找图书》。概念股：国盾量子、国仪公司、科大国创、中科曙光、神州信息、亨通光电、光迅科技、福晶科技、西部超导、中国长城、腾景科技、富信科技、国芯科技、格尔软件等。

4、月之暗面IPO：月之暗面向港交所秘密交表，正式启动IPO
以500亿美元投前估值同步推进Pre-IPO轮融资。概念股：九安医疗、深信服、三七互娱、米奥会展、汤臣倍健、阿特斯、宇信科技等。

5、电力电网：国家能源局召开新型电网建设工作部署会，将加快输电通道等重大电网工程核准建设。“十五五”期间，我国电力需求仍将保持年均5%左右的增长，新能源占比进一步提高，对新型电网建设提出更高要求。9月1日，国家能源局召开新型电网建设工作部署会，全面部署新型电网建设重大任务，对于当前促投资和长远调结构具有重要的支撑作用。

概念股：京能热电、神马电力、杭电股份、远东股份、宏远股份、中电鑫龙、宝光股份、昊创瑞通、经纬股份、灿能电力、大烨智能、汉缆股份、国电南瑞、特变电工、中国西电、许继电气、平高电气、思源电气、中天科技、亨通光电、东方电子、四方股份、保变电气、金盘科技等。

6、北交所：北交所迎来宣布设立五周年。记者了解到，截至目前，合格投资者超1100万户，是开市时的近三倍，超3000只公募基金参与市场，今年以来日均成交约200亿元。

概念股：维琪科技、晟楠科技、智新电子、路桥信息、科隆新材等

7、人形机器人：在美国北卡罗来纳州教堂山举行的二十国集团创新部长级会议上，马斯克称，预估未来10年内人形机器人数量将超过10亿台，每台机器人的产出将至少是人类工作者的5倍，生产力将高于全球人类生产力总和。

概念股：拓普集团、三花智控、绿的谐波、鸣志电器、双环传动、兆威机电、长盈精密、奥比中光、汉威科技、旭升集团、江苏雷利、中大力德、埃斯顿、步科股份等。

8、消费：潘功胜：中方从不刻意追求贸易顺差，坚持扩大内需、坚持高水平对外开放。学习时报发文，加力扩大内需的基本逻辑和着力点。

概念股：国芳集团、茂业商业、九牧王、云南旅游等

9、农业：农业农村部召开全国粮油作物大面积单产提升现场会，强调更高水平推进大面积单产提升。央视财经，全球农产品掀涨价潮，大米、棉花、玉米等等主要的农产品期货价格目前基本都处在最近三年以来的最高水平上。新版农业法将“林业”修改为“林草业”。

概念股：天禾股份、源头信息加微信 WUXL3408新赛股份、润农节水、花溪科技、弘宇股份、浙江大农、丰林集团、万向德农、宏辉果蔬、康惠股份、广康生化等

10、多模态世界模型：李飞飞团队发布全球首个多模态世界模型Atlas，可基于少量图像生成3D场景与视频，支持像素级相机控制、空间重建及“子弹时间”效果，应用于机器人预训练、视觉特效等领域，仍存物理模拟与几何漂移局限。

概念股：奥比中光、凌云光、丝路视觉、凡拓数创、华如科技、当虹科技、虹软科技、天娱数科、捷成股份、索辰科技、格灵深瞳等。

11、戴尔概念：戴尔科技涨超15%，上财季业绩超预期：AI服务器业务爆单供应链中存储芯片最紧缺。（华勤技术、广合科技）

12、美股三大指数集体收涨，道指涨0.56%，纳指涨0.45%，标普500指数涨0.46%。AI应用软件股下挫，MongoDB跌超13%，Datadog跌超6%；公用事业板块下跌，爱迪生国际跌超6%，太平洋煤电跌超5%。因财报超预期，戴尔科技涨超15%，GitLab涨近10%。

13、个股新增概念精选。

1、液冷服务器（鸣志电器、天博智能）2、并购重组（华昌化工、中广天择）3、机器人概念（上声电子、天博智能）4、新能源汽车（贝特利）5、AI视频（新炬网络）6、共封装光学（华胜天成）7、算力租赁（阳光股份）8、AI眼镜（大富科技）

二、9月3日股市早报：MLCC/军工/智能硬件/液冷/粮食/机器人/电网设备/算力租赁/PCB/玻纤等

1、重要财经信息

①财政部拟于9月9日第二次续发行2026年超长期特别国债(三期)。本次续发行国债为50年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额350亿元。

②公募排排网统计数据显示，按认购起始日统计，本周(2026年8月31日-9月6日)全市场共计82只基金开启募集，较上周环比激增148.48%，同时创下有史以来单周发行数量的最高纪录。本周权益类基金是发行主力，占同期新募集产品数量的69.51%。

③马斯克预测AI或推动全球经济增长20%至30%，到明年年底，AI将能够处理几乎所有数字任务。

④美股三大指数集体收涨，道指涨0.56%，纳指涨0.45%，标普500指数涨0.46%。AI应用软件股、公用事业板块下跌。戴尔科技涨超15%，英伟达、甲骨文涨超3%。

⑤国际贵金属上涨，现货黄金涨1.39%，报4389.36美元/盎司。现货白银涨1.97%，报65.3440美元/盎司。

2、今日热点聚焦

石英股份：日前自主砂制备炉管高纯石英产品获国内DRAM IDM厂商认证（互动）

宏达电子：单层陶瓷芯片电容、陶瓷薄膜电路、异形陶瓷结构件等产品成为多家头部光模块厂商合格供应商（调研）

华峰化学：拟68.5亿元购买华峰合成树脂与华峰热塑100%股权。交易对方承诺，华峰合成树脂2026-2028年净利润分别不低于3.24亿元、3.42亿元、3.45亿元；华峰热塑2026-2028年净利润分别不低于2.56亿元、2.78亿元、2.89亿元

甘肃能化：拟发行股份购买金昌化工100%股权

爱仕达：首个机器狗产品有望在今年第四季度下线（调研）

北京科锐：子公司中标泰国数据中心项目约9153万元

兴瑞科技：与臻驱科技签署战略合作框架协议 拟围绕机器人、固态变压器等领域开展深度协同合作

MLCC

传全球MLCC行业龙头村田将于10月1日起对中小客户实施50%的提价。

（风华高科、三环集团、火炬电子、国瓷材料）

军工

中证军工指数覆盖的80家公司上半年营收合计3774.94亿元，同比增长18.89%，归母净利润247.72亿元，同比增长32.92%。军工核心上市公司整体业绩向好，验证行业景气向上。

（建设工业、内蒙一机、长城军工、博云新材、北方长龙、中光学）

智能硬件

腾讯WorkBuddy宣布开放平台(open.WorkBuddy.cn)正式上线，首批引入超百家生态伙伴，面向智能硬件、行业应用与开发者等开放底层Agent能力。

（瀛通通讯、天键股份、雷柏科技、佳禾智能、春秋电子、朝阳科技）

液冷

央视财经报道，随着万卡智算中心加速落地，AI芯片功耗突破1000W，传统风冷无法满足散热需求，液冷源头信息加微信 WUXL3408成为算力部署的“必选项”。山东、广东等地液冷产线满产运行，核心设备CDU订单已排至2026年底，部分交付周期展望至2027年。

（飞龙股份、英维克、申菱环境、雪人集团、新朋股份、南方泵业）

粮食

央视：全球农产品掀涨价潮


大米、棉花、玉米等等主要的农产品期货价格目前基本都处在最近三年以来的最高水平上。

（金健米业、登海种业、万向德农、农发种业）

机器人

高盛在最新发布的全球物理AI报告中大幅上调人形机器人市场预测，预计全球出货量将从2026年的7.5万台增至2030年的约89万台，并在2035年达到约650万台，对应市场规模约1383亿美元。

（光洋股份、蓝黛科技、无锡振华、中鼎股份）

电网设备

国家能源局召开新型电网建设工作部署会。提出加快研发应用人工智能+、柔性构网、智能调控、长时储能等电网新技术，发展新质生产力。

（远东股份、神马电力、太阳电缆、亿能电力、灿能电力、汉缆股份）

算力租赁

日前工信部办公厅发布《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》。在四大重点任务中，工信部源头信息加微信 WUXL3408提出，要组织服务商牵头组建模数共振、算电协同等类型的“人工智能应用服务团”；支持服务商加强与国家算力网络枢纽节点、国家算力互联互通节点、中国算力平台等对接。

（大位科技、扬电科技、东方材料、铜牛信息）

PCB

松下宣布因铜箔和玻璃纤维成本上涨上调覆铜板（CCL）价格，自2026年9月1日起出货产品开始执行，部分产品涨幅最高达到30%。此前建滔积层板宣布对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%；PP半固化片分规格调价，7628（含）以上厚布PP涨价10%，7628以下薄布PP涨价20%。

（沃特股份、华正新材、昊华科技、肯特股份）

玻纤

中国巨石已正式上调9月份电子布价格，其中厚布涨价15%、薄布上涨20%。

（山东玻纤、九鼎新材、中国巨石、长海股份）

旅游

多地高校宣布中秋、国庆连放13天。此外，去哪儿旅行数据显示，距离假期还有一个月，提前订票趋势显著，平台上“中秋国庆”酒店提前预订量同比增长近四成。

（云南旅游、陕西旅游、西域旅游）

3、昨日强势板块和个股

军工、机器人、液冷、电网设备、油服、算力租赁等

三、[礼物]【东方计算机】Snowflake盘后大涨超20%，AI Infra层仍在高歌猛进

[庆祝]Snowflake盘后发布财报，当期业绩和全年内指引均强于市场预期，AI产品用户快速增长，盘后股价大涨超20%。

[庆祝]业绩概况：

[玫瑰]25Q2：收入15.5亿（+35%），高于预期的14.9亿；非GAAP利润2.37亿，高于预期的1.87亿，对应利润率15.3%，高于预期。

[玫瑰]Q3与全年预期：Q3指引为15.9亿美元左右，高于预期的15.1亿；全年收入预期上调至60.7亿（+36%），此前指引58.4%；非GAAP利润率由13.5%上调至14.5%。

[玫瑰]部分运营数据：剩余履约义务90亿美金，增长30%；净新增用户数同比增长32%，老客户净收入留存率达126%。

[庆祝]#产品收入连续3个季度加速，定位提供B端AI落地基础平台

公司是业内领先的企业级跨云数据平台提供上，在AI时代，企业部署AI需要受治理的统一数据与上下文基础，因此，公司通过提供受治理的数据底座，并积极拓展领先AI模型接入能力、提供深度应用工作流与统一智能体控制平面，成为了企业快速、安全、低成本落地AI应用的核心基础平台。我们认为，B端AI落地的周期才刚刚开启，公司在连续3个季度收入加速后，其高增长有望维持较长的时间。

[庆祝]#AI相关产品贡献明显，与数据平台业务形成正向循环

26Q2，AI相关产品贡献约一半的收入增速，涵盖Coco、CoWork、AI功能、AI网关等产品，本季度Coco账户数达9100个，环比大幅增长，CoWork扩展至5,800个账户，环比增长近11%。采用AI产品的客户在核心平台消费显著提升，形成AI驱动新工作负载—扩大平台使用—反哺核心消费的飞轮效应。

[礼物]我们此前一直强调，AI在B端核心业务场景的落地，需要数据平台、AI开发平台、网络安全等一整套基础设施，相关AI Infra层公司将率先进入加速周期。我们建议关注：#深信服、星环数据、达梦数据、亚康股份（投资业内领先AI数据平台公司“矩阵起源”并与其成立合资公司）、汉得信息、鼎捷数智等。

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