核心政策：国内氦气临时禁止出口，本土氦气全部内销、国内现货收紧涨价；三类标的直接受益：自产提氦气源>高端电子氦气提纯+长协气源>提氦/氦气回收设备>氦气刚需下游核磁磁体。
一、第一梯队：本土LNG/石化尾气自产氦气（涨价弹性最强，无出口业务，产能全额内销）
1. 九丰能源 605090
实锤逻辑：国内民营自产氦龙头，LNG尾气BOG提氦，现有150万标方/年国产氦产能，占国内自产氦约34%；原料为LNG废弃闪蒸气，成本极低、毛利率高；公司氦气无出口业务，禁令后国内氦价上行，量价齐升业绩弹性最大，下游覆盖航天、医疗核磁、半导体封装。
2. 蜀道装备 300540
实锤逻辑：自产+设备双受益；内蒙提氦基地当前产能55万标方，2026年底扩至110万标方；同时自研深冷提氦成套设备，国内提氦产能建设潮带动设备订单增长，双重红利。
3. 水发燃气 603318
实锤逻辑：鄂尔多斯现有20万标方提氦产能，庆阳在建项目落地后总产能70万标方；依托西北天然气资源自产粗氦，国产保供背景下稀缺自主气源价值抬升。
4. 凯美特气 002549
实锤逻辑：石化尾气低成本提氦，量产5N高纯氦，核心供货医疗核磁补氦、半导体封装；国内氦供给收紧，自产高纯氦议价能力提升，医用刚需稳定托底需求。
二、第二梯队：6N超高纯电子氦气（半导体刚需，技术壁垒最高，高端氦溢价显著）
1. 华特气体 688268
实锤逻辑：A股唯一量产6N超高纯氦并通过ASML认证，适配EUV先进制程；氦气业务营收占比行业最高，依靠俄罗斯长协锁价粗氦规避海外气源涨价；国内晶圆厂优先保供，高端电子氦价格中枢上行，国产替代加速。
2. 广钢气体 688548
实锤逻辑：国内氦气综合分销龙头，手握卡塔尔20年液氦长协，国内液氦储运网络完善，联合中科院建设战略储氦库；禁令后国内工业、半导体氦需求只能依托长协+储备，分销溢价提升。
3. 金宏气体 688106
实锤逻辑：俄氦长协+新疆BOG自产提氦双气源，2026Q3新疆提氦项目投产；具备6N氦提纯能力，覆盖成熟制程晶圆、航天领域，双气源对冲海外断供风险，保供价值凸显。
三、第三梯队：氦气配套设备（国内提氦、储氦、回收建设提速，设备订单放量）
1. 杭氧股份 002430
实锤逻辑：国内空分、深冷提氦液化设备龙头，国内各地新建提氦装置、国家储氦库建设，核心设备国产化首选标的，政策带动资本开支上行。
2. 正帆科技 688596
实锤逻辑：自研氦气回收纯化系统，晶圆厂氦气回收利用率可达95%；国内氦稀缺倒逼企业提高回收复用率，回收设备刚需大增。
3. 冰轮环境 000811
实锤逻辑：氦气超低温压缩机、液氦循环制冷设备核心供应商，液氦储运、低温超导装置必备设备，保供背景下低温设备需求提升。
四、第四梯队：氦气刚需下游（摆脱液氦断供风险，经营稳定性提升）
1. 健信超导 688805
实锤逻辑：MRI超导磁体必须液氦维持超低温，过往海外液氦波动时常导致排产受阻；禁令锁定国内液氦优先供给医疗端，核磁产业链原料断供风险解除，下游整机厂订单交付提速。
2. 联影医疗 688271
实锤逻辑：国内核磁整机龙头，医院核磁装机、设备运维液氦刚需极大；国内液氦保供稳定生产成本，避免液氦涨价侵蚀整机毛利率。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。