2026年全球半导体涨价潮持续蔓延，电源管理IC（PMIC）成为新焦点。TI、MPS、立锜等国际大厂计划6-7月再度提价，国内厂商同步跟进，行业涨价趋势明确。
本轮涨价核心源于供需失衡与成本抬升。8英寸成熟制程产能收缩，代工与封测成本累计涨幅超30%；AI服务器单机功耗飙升，新增PMIC需求挤占全球8英寸产能3%-4%，供需缺口持续扩大。
下游高景气赛道持续催生MCU增量需求，AI算力、智能汽车、高端制造带动MCU用量大幅提升，行业需求结构持续升级，高端国产MCU稀缺性凸显，叠加产能紧张，缺货涨价情况短期难缓解，行业盈利中枢继续上移。
国民技术作为国内电源管理MCU的头部玩家，深度绑定AI服务器、光模块、人形机器人等高景气场景。公司产品已批量供货全球顶级电源大厂MPS，同步受益涨价与国产替代。近期公司已正式发布高速光模块与人形机器人系列主控MCU，高端产品占比提升，盈利结构将持续改善，估值有望迎来重塑。
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