本周核心观点：AI时代的算力爆发已将能源推向核心战略地位，能源的稳定供给、高效利用成为AI产业规模化发展的前提。当前时点下，AI 数据中心 建设已成为 互联网 大厂争夺下一时代龙头的前提条例，而燃气轮机/内燃机凭借其稳定供电、建设快、高性价比等优势成为海外数据中心建设用电的最优选择，因此行业供需结构性缺口持续扩大，为中国供应链带来高景气红利。5月19日，据蓝色碳能报道，安萨尔多能源公司为应对欧洲、中东等地数据中心及可再生能源调峰带来的激增订单，正通过引进大型铣床、强化铸造供应链等措施，全力扩建其GT36重型燃机及同步冷凝器等 电力设备 的产能。近日，能源基础设施企业Tallgrass与燃气轮机制造商MitsubishiPowerAmericas,Inc.联合公布了首批两台M501JAC重型燃气轮机将落地北美，总投资额约70亿美元，预计可提供约1150兆瓦（MW）的现场电力。近日，据wired报道，SpaceX计划斥资28亿美元采购燃气轮机，以解决AI数据中心的供电瓶颈。建议关注：1）整机：【 上海电气 】、【 中国动力 】、【 东方电气 】、【 航发动力 】、【 汽轮科技 】；行业供需矛盾持续加大情况下，我国整机企业在制造业优势下，出海进度加速，2026年为我国燃机整机出海元年。2）核心零部件：【 航宇科技 】（锻件）、【 万泽股份 】（叶片）、【 应流股份 】（叶片）、【 联德股份 】（锻件）、【 航亚科技 】（叶片）、【 航发科技 】；核心零部件厂商同步受益于：海外整机扩产供应链外溢逻辑+我国整机出海加速，且零部件环节为产业扩产核心难点，相关企业或率先呈现订单爆发趋势，因此零部件企业有望成为最先受益于行业景气度而兑现业绩的方向。3）成撬配套及上游材料：【 杰瑞股份 】（EPC）、【 图南股份 】（高温合金）、【 隆达股份 】（高温合金）、【 泰豪科技 】（EPC）、【 西子洁能 】（余热锅炉）。站在长期维度，未来AI能源终极方向或为核聚变能等绝对清洁能源，产业进展有条不紊，建议关注：【 联创光电 】、【 国光电气 】、【 合锻智能 】、【 王子新材 】、【 旭光 电子 】、【 爱科赛博 】、【 永鼎股份 】、【 杭氧股份 】、【 景业智能 】、【 威腾电气 】、【 新风光 】、【 派克新材 】、【 宏微科技 】；5月14日，联邦聚变系统公司（CFS）正式宣布SPARC装置的真空室后半环体已运抵现场，并已启动真空室整体的装配工作，建造进度已接近75%；5月17日，清华大学工程物理系副教授、星环聚能创始人兼首席科学家谭熠在2026搜狐科技年度论坛上发表主题演讲《聚变能还需要50年吗》，演讲指出，当前可控核聚变面临的主要挑战已从实现聚变反应的“物理难度”，转变为使聚变能产出大于投入的“经济账”；5月21日，第八届 长三角 一体化发展高层论坛在上海召开，论坛上，第三批12家长三角创新联合体正式发布，其中长三角高温超导磁体技术创新联合体由上海市和中国聚变能源有限公司牵头，联合产业链上下游企业和高校院所，开展协同攻关。本周行情回顾本周，燃机/内燃机板块本周下跌1.42%,相对 沪深300 指数超额-1.12%;可控核聚变板块本周下跌0.36%,相对沪深300指数超额-0.06%。本周板块涨幅前十的标的是：隆达股份(24.29%)、新风光(14.87%)、 振华股份 (14.04%)、 赛晶科技 (12.26%)、旭光电子(11.57%)、 中 钨 高新 (10.49%)、 胜业电气 (10.42%)、派克新材(9.39%)、派克新材(9.39%)、爱科赛博(9.06%)。本周板块跌幅前十的标的是： 利柏特 (-15.82%)、 福鞍股份 (-11.56%)、 博盈特焊 (-10.44%)、 航天晨光 (-9.57%)、 今创集团 (-8.95%)、杭氧股份(-8.68%)、永鼎股份(-8.14%)、 雪人集团 (-8.1%)、 三角防务 (-7.86%)、航亚科技(-7.74%)。风险提示：技术研发不及预期、国际竞争加剧、供应链瓶颈
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国防军工-行业定期报告：SpaceX28亿美金采购燃机
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