核心驱动：AI模型计算量指数级增长 → 算力需求爆发 → 芯片与机柜功率密度持续攀升
→ 传统风冷难以满足 → 液冷从“可选项”变为“必选项”
液冷相对风冷优势：散热效率极高、降低整体能耗、提高能效比、综合总成本更低，尤其适用于单机柜高功率密度场景
重要趋势：英伟达Vera Rubin机架彻底摒弃传统风冷，单机柜液冷组件价值量有望从GB200的4.15万美元提升至Rubin NVL144的5.57万美元
具体量变：GB300相较于GB200，冷板数量从45块提升至117块，快接头数量从144对提升到270对，Rubin中液冷部件价值量或较GB300进一步提升
市场空间（原文数据）：预计2027年全球AIDC服务器液冷市场达218亿美元，2030年达505亿美元，对应2027-2030年复合增速32%
市场占比：超90%，当前主流方案
成熟度：高，商用成熟
特点：技术路径清晰，易于机房改造，可直接替换风冷散热器
适用场景：标准数据中心、边缘计算
（二）浸没式液冷
市场占比：逐步应用阶段
成熟度：技术储备阶段
特点：节能可靠、散热效率更高、占用空间小，但维护成本和初始成本较高
适用场景：超算中心、AI训练集群、高功耗场景
浸没式液冷又分为单相（当前主导，成熟度高，无需气密密封）和两相（必须密闭防止蒸汽外溢）。
三、冷板式液冷核心零部件（按产业链顺序）（一）冷板功能定位：散热模块核心，直接接触CPU/GPU等发热元件，通过内部微通道循环冷却液换热
材料与工艺：以铜铝为主，工艺复杂，采用微通道蚀刻技术
上游原材料：中铝、紫金矿业等
中游加工厂商：思泉新材、飞荣达、银轮股份、华光新材、精研科技、三花智控、瑞泰克、方盛股份、纳百川、东阳光、江南新材、奕东电子、中石科技等
技术趋势：Rubin芯片超出当前单相冷板散热能力上限，微通道液冷方案有望成为新方向；短期单相冷板仍为主流，但后续computer tray有望率先采用微通道。远东股份已提出“仿生歧管微通道冷板+热界面复合材料”一体化方案
功能定位：冷板式液冷系统的核心组件，价值占比超30%。是热量交换中枢、冷却液循环驱动与精准调控的关键，连接一次侧（室外）
与二次侧（室内）
国内核心厂商：
英维克：供应英伟达GB300服务器，CDU产品通过英特尔验证
高澜股份：腾讯数据中心主力供应商，覆盖液冷板、流体连接部件
申菱环境：实现CDU一体化布局
网宿科技：推出IDC+液冷一体化方案，CDU支持多尺寸TANK换热单元
同飞股份：液冷全系列产品 + 风冷产品（Mini风墙、冷冻水风冷背景板等）
维谛技术：全球液冷市场领导者，CDU支持AI动态温控，应用于微软、亚马逊等海外数据中心
（三）水泵系统
功能定位：CDU内置循环泵（如不锈钢材质磁悬浮泵），驱动二次侧冷却液循环；根据负载变速控制流量
核心厂商：
中金环境（子公司南方泵业）：CHL、CHM、CHLF水泵广泛应用于数据中心液冷模块
飞龙股份：在芜湖飞龙、郑州飞龙建有专门产线，开发高压磁浮轴承水泵，与国内互联网大厂合作
利欧股份：液冷泵领域后起之秀，技术路线多元，子公司利欧泵业拥有多款适用产品
（四）管路与快速接头1. 管路
功能：液冷系统物理载体，连接冷板、CDU、储液罐等形成封闭循环回路
相关厂商：
英维克：提供全链条方案，覆盖冷板、管路、快速接头
中航光电：军工级密封技术，漏液率 < 0.01ml/h
川环科技：产品通过UL认证，适配高功率场景
标榜股份：尼龙管路和连接件研发生产
2. 快速接头功能：管路与设备、管路之间的关键连接点
全球格局：北美占据主要份额，主要玩家为Parker、Eaton、Staubli、Festo等
国内厂商：
英维克：形成自锁和盲插等11个系列
中航光电：UQD系列，以钢珠锁紧技术为特色
川环科技：开发“软管+接头总成”方案
溯联股份：设立智能算力液冷研发中心，开发UQD快速连接件、液冷板、分液歧管、复合管路等
鼎通科技：液冷接口产品进入NV供应链
（五）冷却液（冷板式）
功能：热量传输媒介，将冷板吸收的热量带走
特点：成本相对较低，但对系统稳定运行至关重要
核心厂商：巨化股份——国产氟化液替代先锋，纯度达99.999%，成本较进口低40%
（六）冷却塔功能：承担最终热量排放，性能直接影响液冷系统散热效率
竞争格局：相对集中，主要被BAC、马利、益美高三家海外企业主导
国内企业：海鸥股份、双良节能等加速突破；此外冰轮环境、克莱特、上海电气、高澜等亦有布局
（七）干冷器功能：冷板式液冷一次侧核心零部件之一，管内走液体、管外走自然风冷却，无水消耗
市场集中度：较高
相关厂商：维谛技术、方盛股份（向维谛供应干冷器等）、四方科技（V型干冷器用于数据中心液冷外部换热）、英维克、申菱环境、鑫巨等
四、浸没式液冷核心零部件通用架构与冷板式一致：二次侧由Tank（冷却池）、冷却液、CDU、循环泵组成。浸没式需用卧式Tank替代传统机架，机房改造成本高，初期投资是冷板式的2-3倍。
（一）Tank（冷却池）功能：盛放冷却液，提供稳定浸没环境，需高密封性、耐腐蚀、承压能力强
海外厂商：Submer（西班牙）、GRC和TMGcore（美国）
国内厂商：
英维克：全球唯一实现单相浸没式液冷大规模商用的企业，Coolinside液冷机柜技术已实现单机柜200kW批量商用
高澜股份：量产卧式Tank，适配国内互联网大厂浸没式项目
申菱环境：Tank产品支持高密度设备部署
（二）冷却液（浸没式专用）功能定位：浸没式液冷核心构成部分，价值量占比近60%，也是大规模应用的最大瓶颈
与冷板式区别：直接包裹CPU/GPU等发热元件，传热路径更短、效率更高，可支持单机柜功率密度达100kW以上
技术要求：必须使用不导电冷却液（如氟化液、矿物油），防止短路
全球格局剧变：美国3M公司2022年宣布计划退出全氟及多氟烷基物质生产，预计2025年底前完全停止使用，重塑全球含氟冷却液竞争格局
国内核心厂商：
东阳光、润禾材料、新安股份、八亿时空、诺亚氟化工、天津长芦、海思福等亦有布局
五、产业格局总结液冷产业链具备加工能力的企业较多，但进入全球供应链体系的企业较少，市场格局实际较为集中
随着谷歌链条订单逐步落地，以及英伟达Rubin供给持续爬坡，液冷产业景气度仍有广阔空间
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