✅ 拓竹：实打实核心步进电机供应商，业绩落地
招股书+调研纪要确认，拓竹已是前五大客户，25年营收3504.34万，占营收6.36%。新品同步联合开发，深度绑定。单台打印机多颗步进电机，拓竹出货高增持续带动订单，属于已经兑现的基本面。
✅ 宇树：传动件已切入供应链，关节电机是弹性预期
子公司淄博纽氏达特向宇树减速器厂商供应传动零部件（招股书实锤）。公司多款无框力矩电机产品储备齐全，适配四足、人形关节需求，具备电机+减速机一体化交付能力。
👉重点：当前只是零部件间接供货，电机直接供货关节尚属送样验证阶段，属于远期弹性，不是已落地营收，网传大订单没有公告佐证，切勿当成实锤。
🔥核心看点：稀缺双赛道标的
一边拓竹3D打印出海，提供确定性业绩打底；一边绑定国内四足龙头宇树，人形关节电机定点有望带来估值弹性，公司正向关节一体化方案商转型，北交所小市值预期差较大。
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