一、盘前思路
周四大盘全天震荡走弱，创业板、科创50两大成长指数跌幅均超2%；全市场超4300只个股下跌，涨跌中位数-1.77%。持续扩散的亏钱效应，几近击溃场内做多信心，两市全天成交额仅1.845万亿，比昨日缩量1670亿元，刷新年内地量新低，资金观望情绪加重。
技术上看，三大指数全部收跌，沪指盘中一度跌破5日线和10日线，尾盘勉强收在5日线附近。从均线角度来看，短期均线是市场强弱的分水岭，一旦跌破短期均线，尤其是最下方的10天均线，指数可能会再度进入调整。
深成指、创指都收于半年线之下，呈现破位走势，如果三天之内收不回来，就会确认有效跌破，调整周期将会拉长。接下来，关注外围局势变化和量能变化，耐心等待转机出现。
昨晚，由于中东释放出一定外交缓和信号，市场情绪有所稳定，报道，伊朗与阿曼正在起草一项协议，旨在对通过霍尔木兹海峡的船只运输实施“通行监管”，但同时强调不会限制船只通行。节前最后一个交易日，越接近3800-4000点下沿博弈的性价比越高，如果对个股节奏把握不好的，等待右侧确定性拐点再出手。假期不确定性叠加节后会有各种业绩披露，这里还是多点谨慎，尤其少碰小微盘。
二、板块思路
1、短线多留意最近走强的创新药相关，以及其它潜在的防守老登；中线来看不少调了一个月的大票已经是挖坑阶段了。
2、替代能源（风光储煤等）已经调整一段时间了，地缘持续越久，能源替代的逻辑也会越强，板块可以多留意20日线附近的节奏。
三、热点个股
四、主题前瞻
1、人民币结算首现霍尔木兹海峡
据商务部官网消息，选择性通行系统下，多国获免通行费，人民币结算首现霍尔木兹海峡。通行费在通关后通过中介机构结算。费用为两百万美元，可以人民币结算。
伊朗最新消息称，与阿曼起草霍尔木兹海峡通行的协议。
2、DeepSeek-V4拟4月上线
知情人士透露，DeepSeek-V4不仅在编程（Coding）能力上将实现质的飞跃，更在长期记忆（LTM）技术领域取得关键性进展。这一突破将使模型在处理复杂任务时具备更强的上下文理解能力和持续学习能力，为人工智能应用开辟新的可能性。
DeepSeek：每日互动
3、工信部首提算力银行、算力超市
工信部关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动。其中提到，到2028年底，基本建成覆盖广、成本低、服务优、生态活、人才强的普惠算力服务体系，探索“算力银行”“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用。
4、中国变压器拿下全球六成产能
海关最新发布数据：今年前两个月，我国出口额6565.8亿美元，同比增长21.8%。其中，变压器、机器人等机电类产品表现尤为抢眼，出口4109.1亿美元，创历年同期新高，同比增长27.1%。我国已建成全球最完备的变压器生产体系，产能约占全球60%。2025年我国变压器企业出口订单总值达到了创纪录的646亿元，比上年增长近36%。（央视财经）
5、溴素价格创新高
今年以来，国内供给短缺叠加海外供应不畅，溴素价格进入上行通道。进入3月，溴素价格曲线变得极为陡峭，最新成交价已涨至7.8万元/吨，月涨幅高达90%。
6、锂电5月排产更新：继续新高
五、行业要闻
1、国家药监局发布《关于“人工智能+药品监管”的实施意见》。（泓博医药）
2、马斯克称Optimus3或于4月进行公开展示。（浙江荣泰、五洲新春）
3、据报道，SpaceX已将其IPO目标估值上调至2万亿美元以上。（再升科技、西部材料）
4、国家电网一季度固定资产投资近1300亿元。（中国西电、保变电气）
5、美国宣布将对进口专利药及制药成分加征100%关税。
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