宏观：1、消息人士称，日本央行可能在4月暂缓加息。（路透）2、上海印发《上海市推动产业互联网平台赋能产业发展行动方案(2026-2028年)》的通知。鼓励企业并购重组。支持产业互联网平台企业并购整合国外品牌、渠道、研发与生产等业务板块，拓展高价值产品线，构建国内国际协同发展格局。畅通企业与产业转型升级基金、并购基金等资本平台对接机制，构建动态项目储备库与孵化培育体系。引导证券公司、资产管理公司等专业机构深度参与企业兼并重组，提供全链条金融服务。用好重点领域的跨境并购项目对外直接投资(ODI)备案机制，便利上市公司并购境外优质资产。3、近日，财政部在官网披露2026年一般国债、特别国债，以及给中央金融机构注资特别国债发行安排。上述安排显示，该券种将分别在5月22日和6月12日发行，对应期限分别为5年期和7年期，付息方式为按年付息。这一安排标志着国有大行第二轮国家资本注资正式进入实操阶段。结合2025年完成的首轮注资，两轮合计8000亿元的资本支持，将构建起覆盖全部国有大型商业银行的系统性资本保障体系。基于首轮经验，即将展开的第二轮3000亿元特别国债注资，预计将严格遵循“一行一策”原则。市场普遍预期，工商银行与农业银行将是本轮注资的重点。4、中国台湾“金管会”正在考虑允许上市公司用美元发放股息。（彭博）5、《华尔街日报》星期天（4月19日）引述未具名的美国官员报道，阿联酋央行行长巴拉马上周在华盛顿向美国财长贝森特等官员提出了建立货币互换机制的设想。阿联酋官员强调，他们避开了冲突造成的最严重经济影响，但仍可能需要一条“金融生命线”。这些讨论凸显出阿联酋日益加剧的担忧：战争可能损害其经济及作为国际金融中心的地位，耗尽外汇储备并引发资本外逃。报道称，阿联酋官员尚未正式提出货币互换请求。这项机制可让阿联酋央行以低成本获取美元，用于支撑本国货币或在流动性危机时补充外汇储备。特朗普首席经济顾问哈塞特表示，若伊朗战事令阿联酋经济前景恶化，美国愿意向其提供协助，但目前评估并无必要。6、据北京商报报道，当前，中小银行正加速下调存款利率，多地城商行、农商行及村镇银行密集调降，短期产品普遍迈入“0”字头，中长期定存利率亦跌破2%，反映出其在净息差处于历史低位下的被动“节流”。然而，单纯降息难以根本缓解压力，居民资金持续流向基金、保险等更高收益资产，加剧存款流失。为此，中小银行正多路径寻求负债端“开源”：一是深耕对公存款，通过政银合作拓展财政性、保证金类低成本资金；二是尝试发行同业存单，但受资产荒、监管趋严及认购疲软影响效果有限。
行业1、国家能源局发布3月份全社会用电量等数据。3月份，全社会用电量8595亿千瓦时，同比增长3.5%。从分产业用电看，第一产业用电量113亿千瓦时，同比增长6.7%。第二产业用电量5708亿千瓦时，同比增长2.0%；其中，工业用电量5661亿千瓦时，同比增长2.3%，高技术及装备制造业用电量1054亿千瓦时，同比增长5.6%。第三产业用电量1601亿千瓦时，同比增长7.7%；其中，充换电服务业、互联网数据服务业用电量分别为130亿、80亿千瓦时，增速分别达到51.3%、40.1%。城乡居民生活用电量1172亿千瓦时，同比增长5.2%。2、4月17日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局等部门联合召开光伏行业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序相关工作。会议强调，要深入贯彻落实党中央、国务院关于规范光伏产业竞争秩序的工作部署，深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，扎实推进光伏行业“反内卷”工作。会议要求，要加强部门协同、同向发力，持续深化光伏产业治理工作，全力推进产能调控、标准引领、创新驱动、价格执法、质量监管、兼并重组、知识产权保护等“反内卷”综合治理有关工作，推动光伏产业高质量发展。3、4月20日，在CHINAPLAS 2026国际橡塑展媒体日上，金发科技营销中心常务副总经理洪先军表示，在当前国际形势下，整个石化产业的运营逻辑正在发生根本性转变，“未来，活着最重要”。他指出，整个行业的核心逻辑将从追求最低成本、最低库存，转向更加关注供应链的安全性与区域多源备份。4、日本半导体设备协会（SEAJ）：日本 3 月芯片制造设备出货额同比上涨 11.1%。5、香港证监会中介机构部的执行董事叶志衡周一在Web3 Festival上表示，香港计划允许持牌虚拟资产交易平台进行代币化基金交易。叶志衡表示，允许持牌虚拟资产交易平台将不仅提供代币化的基金，还可进行二级市场交易。据该执行董事表示，该机构在引入代币化货币市场基金交易方面将“稳步推进”，他概述了未来12个月的计划。他表示，如果经验良好，我们会逐步将其扩展至所有认可授权基金。6、菲律宾正研究放宽燃煤发电项目相关限制。7、日本住友电工：自6月1日起，硬金属产品价格将上调。8、4月20日下午，华为正式发布全新鸿蒙电脑华为MateBook 14 鸿蒙版，该机搭载云晰柔光屏，并采用波点艺术键盘设计，在AI能力等方面迎来升级，目前已开启预约。9、据全球最大的氮肥出口商之一Fertiglobe称，氮肥价格已涨至伊朗战争前水平的近两倍，而且由于关键的供应物资仍被封锁在波斯湾地区，其价格可能还会进一步上涨。“目前价格已经相当‘高’了，但如果这种状况持续下去，价格还可能进一步上涨，”Fertiglobe首席执行官艾哈迈德•埃尔霍希在一次采访中说道。“这对农民的经济状况来说是一个非常严峻的挑战，最终可能会导致粮食和食品价格的上涨。”埃尔霍希称，根据Fertiglobe的研究数据，海湾地区的尿素出口量在3月份骤降至约30万吨，而通常每月的出口量为170万吨。他表示，这些出口货物主要来自阿曼。10、美国将在未来几周内主办二十国集团有关粮食和化肥的会谈。（路透）11、国际能源署署长比罗尔：霍尔木兹海峡已失去其作为可靠通道的地位。未来世界将不再如此依赖霍尔木兹海峡。即使霍尔木兹海峡开放，市场仍将保持波动。12、上周末发生的一起黑客攻击从一个加密项目中窃取了近3亿美元，引发了DeFi（去中心化金融）投资者的信心危机，导致用户从最大的DeFi借贷平台撤出数十亿美元。由于担心抵押品可能变得毫无价值，Aave自上周六以来出现约90亿美元的净流出，平台上的总锁仓量（TVL）暴跌逾三分之一，降至175亿美元。该事件凸显了DeFi领域的安全漏洞（用户在没有中央中介的情况下进行交易、借贷和出售加密货币），并引发了更广泛的连锁反应，所有DeFi借贷协议的总锁仓量在48小时内下降约130亿美元。13、Kpler 数据显示，在4月13日开始的一周内，沙特阿拉伯红海港口延布（Yanbu）的原油平均装载量约为350万桶/日，较前一周下降17%，创3月第二周以来的最低水平。根据Kpler和伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，4月6日当周的平均装载量约为400万-420万桶/日，略低于3月23日当周创下的约430万桶/日的历史最高纪录。Kpler分析师Johannes Rauball表示：“导致装载量下降的一个可能因素是船型组合：在4月13日当周，我们看到了更多的阿芙拉型（Aframax）和苏伊士型（Suezmax）油轮装载，而4月6日当周超大型油轮（VLCC）的占比更高。”14、4月20日，日本本州东部附近海域发生7.4级地震。值得一提的是，本次地震影响核心区为岩手县、青森县、宫城县、福岛县，是全球半导体材料、设备、存储芯片的核心供应基地。该区域聚集了铠侠（Kioxia）、东京电子（TEL）、信越化学、SUMCO等全球半导体龙头企业。根据日本媒体公开报道，目前，多家公司已发布受影响情况。结合全球供求态势，预计本次地震短期内将对存储芯片、半导体设备等领域造成影响，对硅片、化学品等领域影响有限。15、据两名工厂员工透露，委内瑞拉第二大炼油厂——日产31万桶的卡登（Cardon）炼油厂，其流化催化裂化（FCC）装置于周一正在重启。上周，一场停电事故曾导致该炼油厂全线停产。工人周一还在重启卡登炼油厂的石脑油重整装置。目前，卡登炼油厂及其相连的阿穆艾（Amuay）炼油厂的总原油加工量为23.7万桶/日，约占两者总装机容量的25%。（路透）16、信越化学：将从5月11日起上调国内聚氯乙烯树脂出厂价，每公斤涨幅超30日元。17、华友钴业陈红良：目前各家在津巴布韦布局锂资源的企业拿到了锂精矿出口相关批文，具体都在走流程中。出口程序全部完整后，到国内周期约需3个月。18、当地时间周一（4月20日），美国稀土公司（USA Rare Earth）宣布，计划以现金加股票形式收购巴西稀土矿商Serra Verde，交易总价值约28亿美元。19、由于日本制造业对中东铝金属供应的高度依赖，在战事导致关键航运路线中断后，多家日企被迫削减产量，并紧急寻找替代供应来源。受影响最明显的是汽车及零部件制造商，如丰田汽车和电装公司（Denso Corp）。行业数据显示，日本本土车企约70%的铝进口来自中东。20、据12缸汽车报道，当前汽车行业普遍出现的降薪、裁员、优化渠道等调整现象，其本质并非单纯寒冬，而是行业深度洗牌与理性回归的体现。核心动因包括价格战导致利润率持续下滑（2026年前两月仅2.9%）、电动化与智能化转型带来的高额投入压力、以及过去资本过热催生的‘人才泡沫’破裂。车企正从‘拼规模、抢人烧钱’转向‘拼效率、精耕细作’：理想以业绩为导向大幅削减年终奖并优化门店；广汽推行‘3P1M’薪酬改革并实现显著成本下降；蔚来减员超万、压缩研发费用；东风D600工厂通过全自动化实现用工锐减90%与产业升级。21、据食品内参报道，当前中国乳业正经历一场全链条价格战，根源在于上游生鲜乳价格连续三年下跌，已跌破3.03元/公斤，远低于3.2–3.5元/公斤的平均养殖成本，导致超八成牧场亏损、头部原奶企业大幅亏损。压力传导至中下游，大品牌降价促销、代工商超自有品牌，中小乳企加速出清，行业供需严重失衡。随着2025–2026年累计淘汰30万–40万头奶牛，产能持续优化，预计2026年下半年起原奶价格将逐步回暖，行业有望于2027年走出低谷，进入以品质、差异化和可持续性为特征的结构重整新阶段。22、据光储锂氢报道，2026年4月1日起，实施超十年的光伏产品增值税出口退税政策全面取消，直接压缩企业出口利润，加剧行业洗牌。中小企业首当其冲：毛利率仅3%–5%的企业成本压力骤增，超40%中小产能预计退出；8家企业已破产重整，37家资产负债率超70%，66家上市光伏企业经营性现金流为负。与此同时，头部企业加速战略应对——晶科、隆基、天合、阿特斯等上调对日出口价格；TCL中环控股一道新能源，通威股份并购青海丽豪，推动行业整合与一体化升级。政策调整显著加剧“冰火两重天”格局：央国企及海外大额订单集中流向龙头，P型产线全面淘汰，N型技术与铜代银等创新拉大差距。
个股1、明德生物公告，4月22日复牌起被实施退市风险警示，简称变更为*ST明德。2、高德红外公告，一季度净利3.66亿元，同比增长338%，型号项目类产品持续交付及民品业务持续增长导致营业收入大幅增长。\t3、20日晚间，天齐锂业亦来“炸场”。公司公告，预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为17亿元-20亿元，上年同期为1.04亿元，同比增长1530.31%-1818.01%。此前2025年Q4公司归母净利润为2.83亿元，据此计算，公司Q1归母净利润预计环比增长501%-607%。
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