一、昇腾整机/AI服务器（核心受益，订单弹性最大）
1. 高新发展 000628
控股华鲲振宇（昇腾服务器市占率第一），天宫系列Atlas整机，字节、阿里核心供应商，昇腾950PR主力供货厂商。
2. 拓维信息 002261
华为全栈战略伙伴，自有兆瀚昇腾AI服务器，多地智算中心总包，深度适配大模型训推集群。
3. 神州数码 000034
旗下神州鲲泰为昇腾七大核心整机商，同时是昇腾国内最大分销商，政企、运营商渠道优势强。
4. 烽火通信 600498
子公司长江计算，液冷昇腾服务器，运营商算力集群主力供货。
5. 广电运通 002152
子公司广电五舟，昇腾智算服务器，主打金融、政务信创算力场景。
6. 软通动力 301236
软通华方昇腾一体机，软硬件一体化交付，钻石级昇腾生态伙伴。
7. 同方股份 600100、恒为科技 603496、四川长虹 600839（参股华鲲振宇）
二、IDC/算力租赁（部署昇腾集群对外出租）
1. 光环新网 300383、优刻得 688158、润泽科技 300442
自建智算机房，大规模部署昇腾服务器提供算力租赁服务
风险提示：以上仅为产业链业务梳理，不构成投资建议；行业存在订单不及预期、客户集中度高、上游芯片供给波动、算力价格下行等风险。
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