随着2月28日美以对伊朗发动军事打击、伊朗随即宣布关闭霍尔木兹海峡，全球能源市场的“达摩克利斯之剑”终落下。作为承载全球20%液化天然气（LNG）贸易的“咽喉”要道，霍尔木兹海峡的航运停滞正引发一场供应恐慌。在这场地缘风暴中，总部位于广州、拥有多元化国际资源采购能力的清洁能源综合服务商九丰能源（605090），有望凭借其独特的资源池布局、稳定的长协结构以及新兴的航天特气业务，成为此次事件中的显著受益者。
一、 事件背景：美伊冲突升级，“全球能源动脉”被切断当地时间2月28日，美以对伊朗发动联合军事打击，伊朗随即宣布关闭霍尔木兹海峡并展开大规模报复。霍尔木兹海峡连接波斯湾与印度洋，是全球石油和天然气运输的命脉。数据显示，该海峡承担着全球约20%的石油和20%的液化天然气（LNG）出口贸易。
卡塔尔LNG出口命悬一线：全球第二大LNG出口国卡塔尔的全部LNG出口都需经过霍尔木兹海峡，其2025年出口量高达8220万吨。目前，该海峡航运已基本停滞，至少13艘LNG运输船调头绕行，全球每日约1800万桶原油及大量天然气供应面临中断风险。
影响传导：瑞银、高盛等主流机构普遍预计，此次事件将导致全球原油和天然气价格面临全面上涨压力。高盛更是指出，如果海峡停运一个月，欧洲和亚洲天然气价格或将翻倍。
二、 利好九丰能源的三大逻辑逻辑一：采购端“东方不亮西方亮”，资源调配优势凸显九丰能源的核心优势在于其国际资源采购的灵活性与多元化。不同于严重依赖波斯湾单一货源的贸易商，九丰能源构建了包括马来西亚、澳大利亚、印度尼西亚等在内的多元化国际资源采购网络。
规避供应中断风险：当占全球供应19%的卡塔尔LNG面临断供风险时，九丰能源可以迅速调整采购计划，增加来自东南亚、澳大利亚等未受冲突影响地区的资源采购量，确保持续稳定的气源供应。
长协锁量，对冲现货波动：九丰能源拥有大量长协气源。在现货市场因恐慌情绪飙涨时，稳定的长协资源不仅保证了供应安全，更形成了巨大的成本优势。长江证券研报指出，在2025年6月伊以冲突中，未触及实际供应链的冲突溢价难以维持；但此次霍尔木兹海峡直接关闭，直接触发了实际供应中断，这使得拥有稳定长协资源的企业的价值被重估。
逻辑二：销售端气价上涨直接增厚业绩，库存价值重估接收站与库存价值提升：九丰能源在东莞拥有综合性LNG接收站，是国内少数拥有自有接收站的企业。随着中国LNG到岸价及国内LNG出厂价的上涨（东吴证券数据显示截至2月20日中国LNG到岸价已周环比上涨3.9%），公司已库存及未来进口的LNG销售价差有望显著扩大，直接增厚经营利润。
替代效应增强议价能力：亚洲买家（其LNG约四分之一来自卡塔尔）正紧急联系供应商确认替代货源。作为毗邻亚洲主要消费市场的中国民营能源企业，九丰能源凭借其区位优势和稳定的供货能力，在对下游客户（尤其是点供和工业用户）的议价中将更具主动权。
逻辑三：独立于中东局势的“航天特气”新增长极在传统能源业务受益于地缘冲突的同时，九丰能源的新兴业务同样捷报频传，形成“传统+新兴”双轮驱动的利好格局。
2月27日，海南商业航天发射场火箭发射使用燃料采购中标结果出炉，九丰能源成为最大赢家，旗下公司合计中标金额约1.45亿元，供应范围涵盖液氧、液氮、液态甲烷及氦气等关键航天燃料。东吴证券在其研报中明确“重点推荐”九丰能源，并提示重视其商业航天特燃特气价值的长期提升。
这一业务与中东局势无关，但其意义重大：
独立增长逻辑：航天特气业务不受国际地缘政治波动影响，为公司在传统能源周期性之外提供了稳定的增长曲线。
先发优势：作为首个开工建设的商业航天发射场，海南商业航天发射场2026年计划完成20次以上发射任务，对特种燃料的需求将持续放量。九丰能源的配套项目（一期）已基本完成，二期扩能计划也已启动，先发优势明显。
三、 市场表现与机构观点市场已经敏锐地捕捉到这一变化。在海南中标消息发布后，2月27日九丰能源股价一度涨超8%，收盘报48.99元/股，周涨幅达13.77%，主力资金合计净流入4.13亿元。最近90天内，共有7家机构给出“买入”评级，东吴证券等更是将其列为重点推荐标的，认为公司兼具高股息（2026年预计3.3%）与高成长性。
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