最新产业趋势研究与分析，按主题梳理如下：
一、AI算力供应链（最热主线）
- 光通信/光模块：东山精密 12 亿美元扩产，光设备直接受益（联讯仪器、罗博特科、博众精工等）；长飞光纤与英伟达、微软 Azure、OpenAI 签 192 亿美元五年独家供应协议
- 英伟达 Rubin/Vera 链：钧崴电子——GPU 精密电阻+芯片电感双增长，估值看 400 亿
- PCIe switch 突破：万通发展&数渡科技实现国产替代最后一块版图
- DRAM 液冷散热：精研科技 DIMM coldplate 受益 MIM 工艺，新增 TAM 100-200 亿
二、PCB 钻针 / 电子布涨价（重点关注）
- 鼎泰高科：AI 钻针量价利三重通胀，Rubin 时代价格涨 3-5 倍
- 电子布链：建滔积层板 6 月再提价 15%（年内 5 次），二代布下半年放量；中国巨石、中材科技、国际复材、东材科技受益
三、玻璃基板 / CoWoS（台积电 6/16 启动）
- 鼎龙股份抛光垫订单落地，HBM 板级封装量产前夜
- 华海清科（板级 CMP 设备）、英诺激光（激光打孔设备）、帝尔、芯碁、凯盛、旗滨
- ABF 载板涨价（欣兴电子 27 年或再涨）、MLCC AI 电源升级
四、商业航天 / 军工（左侧布局）
- CZ-10B 7 月初发射、朱雀三号 7 月上旬发射，火箭可回收突破在即
- 推荐：航天电子、烽火通信、铂力特、中衡设计、鲁信创投、再升科技
五、其他重点
- 重掺硅片两轮涨价（立昂微看 900 亿、有研硅 500 亿、上海合晶 300 亿）
- VC 涨价：Q3 产能利用率将升至 93%，海科新源、华盛锂电、孚日股份
- 电子化学品：巨化股份（超纯 PFA 破垄断）、怡达股份（G5 认证）、电科芯片
- 电力/电网：安靠智电（地下输电）、凯发电气（800V 直流）
- 其他：长盈精密（北美 T 客户）、广东建工（粤电力补涨+大雨）
今日主线总结：AI 算力链（光通信/PCB 耗材/玻璃基板）> 商业航天 > 涨价链（硅片/VC/电子布）。如果你在持仓，最该关注的是 光通信龙头 + PCB 钻针四杰 + 玻璃基板三剑客 这三条暗线。
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