2026年10月12日，路消独家消息称，由上海市政府控制的上海国际港务（集团）股份有限公司（上港集团）正与伦敦金属交易所（LME）认可的仓储公司H&M Metal Warehousing洽谈收购事宜，并已获得中国政府相关审批。这一动向虽仍在进行中，结果尚未最终确定，却迅速引发业界关注。它不仅是一次简单的企业并购，更折射出中国在全球工业金属交易基础设施上持续深化布局的战略意图。
上港集团是全球集装箱吞吐量最大的港口运营商，长期深耕港口装卸、物流仓储与供应链服务。此次目标公司H&M Metal Warehousing于2010年获LME批准，注册于新加坡，主要在亚洲地区运营可存储LME仓单金属的仓库。金属仓储本身利润微薄、价值有限，但上港集团的核心诉求并非账面收益，而是仓库运营所带来的关键信息流——金属在国家与企业间的流转数据。这些信息能够揭示市场供需基本面与交易活动细节，对把握全球有色金属动态具有重要参考价值。此前，上港集团也曾接触过意大利的PGS Global Logistics，但未获成功，足见其对LME仓储网络的重视。
中国是全球最大的工业金属生产国与消费国，对定价权与交易基础设施的参与度历来备受关注。目前，中国在LME仓储领域的直接存在仅有中国物资储运集团对Henry Bath的51%控股。若上港集团成功收购H&M，将进一步增强中国在LME仓储网络中的话语权，与现有布局形成互补。这与近年来中国企业积极拓展LME交易业务的趋势一脉相承，也呼应了上海期货交易所与国际市场深化合作的大背景。上港集团自身已在国内期货交割领域积累深厚经验，旗下上港云仓等子公司获上海期货交易所批准开展铜、铝、锌、镍等多种金属及黑色金属的集团交割业务，仓储网络覆盖上海、常州、天津等地，具备成熟的大宗商品仓储与信息化服务能力。将国内经验延伸至国际LME体系，既是业务升级，也是能力输出。
从更宏观视角看，此次洽谈体现了中国港口与物流企业从“通道经济”向“枢纽经济”转型的努力。港口不再仅仅是货物中转节点，而是通过仓储、数据与金融服务的整合，向产业链上下游延伸。金属仓单作为所有权凭证，连接现货与期货、国内与国际市场，掌握仓储节点意味着更接近定价链条的核心环节。在全球供应链重构、大宗商品价格波动加剧的背景下，拥有可靠的仓储数据与交割能力，有助于提升中国企业在国际贸易中的风险管控水平与议价能力。
当然，谈判仍存不确定性。H&M为私人公司，估值未公开，交易能否落地取决于双方条款、监管审批以及市场环境。即便成功，也需经历整合、合规与运营适应过程。LME对仓库运营有严格标准，新东家能否顺利维持认可资质，值得后续观察。同时，国际市场对中资企业进入关键基础设施的态度亦可能复杂，需要以开放透明的方式推进。
对上港集团而言，这是一次从传统港口业务向全球商品交易基础设施迈进的重要尝试。它依托上海港的区位优势与规模实力，将物流网络与金属交易生态深度融合，有望在服务国家战略的同时，为企业开辟新的增长空间。对中国而言，则是在工业金属领域提升参与度、完善跨境供应链的又一实招。无论最终结果如何，这次洽谈本身已释放出清晰信号：中国港口巨头正以更加主动的姿态，参与全球金属贸易规则与基础设施的塑造。未来，随着更多类似布局落地，上海乃至中国在国际大宗商品市场中的枢纽作用，将进一步凸显。
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