但斌这一轮的最新观点集中在 2026 年 6 月 29 日格隆汇"All in 硅基新纪元"中期策略峰会那场《不要错失一个伟大的时代》演讲，叠加 7 月 8 日微博对"A 股科技股行情是否结束"的回应。整体基调就一句：AI 是十年级超级周期，踏空时代的风险 >> 担忧泡沫的风险。
下面把最新表态拆成几条讲清楚。
🎯 对 AI 周期的核心判断时间窗：以 2022 年底 ChatGPT 发布为 AI 元年，参照互联网"十年"节奏，真正的风险观察窗口在 2033 年前后，现在才跑了三年多，"99% 概率行情不会就此终结"。
当前位置类比：2026 年类似 1994 年（互联网第一轮上涨后的十字星），不是 1999-2000 年泡沫顶点。23、24、25 已大涨三年，但产业驱动力仍在。
泡沫论回应："错失时代的风险，远比担心泡沫的风险大"。他用纳斯达克 55 年历史举证——70 年代美债利率 22%，电子硬件时代 16 年涨 6.5 倍；互联网穿越完整加息周期大涨 10 年。技术进步才是主因，加息/地缘/贸易战都是噪音。
文明级叙事：硅基生命替代碳基生命是"极大概率方向"，俄乌战场无人机/机器人已经是 AI 武器化预演，中美都不会输、都得不计成本投。
A 股：没有全面牛，只有极致结构性明确判断：指数没站上 5000 点以上只能叫反弹，万点才是全面牛。"普涨时代结束，未来长期是极致结构性行情"——少数头部赛道（AI 产业链）享受流动性溢价，多数中小票被边缘化。
2025"慢牛"的拆解：指数涨但 90% 散户亏钱，因为上涨靠少数 AI 龙头估值抬升，不是全行业盈利共振。资金定价权已从散户切换到机构，只会持续集中涌入已验证的长期赛道。
7.8 最新回应调整：近期 A 股科技股回调是"美股、韩股 AI 存储估值回落的情绪传导，非产业基本面反转"，AI 算力扩容 + 国产半导体/算力硬件逻辑稳固，龙头业绩能兑现就还能延续。
仓位：从白酒彻底切到美股 AI 龙头东方港湾的"战略转向"是这一轮最被讨论的点：
海外基金：规模从 10 亿美金 → 17 亿美金，基本 All in 全球 AI 龙头——
谷歌 ~21%（第一大仓，TPU + Gemini + 数据，巴菲特去年 Q3 也大举买入）
英特尔 ~15%（Agent 普及后 CPU 与 GPU 配比从 8:1 → 1:1，弹性大）
英伟达 ~13%（算力底座）
A 股/港股：A 股只配光模块（中际旭创、新易盛）+ PCB 算力配套；港股配腾讯、阿里。A 股基金（占 30%，买不了美股）才留在国内 AI 产业链。
白酒的告别：坦承"践行段永平想法——早知英伟达这样，该把茅台换英伟达"。理由两点：房价跌 30-40% 老百姓财富缩水，没心情喝茅台；长期出生率下去 2100 年中国人口可能只剩 4 亿，白酒逻辑撑不住。
仓位管理：正常情况基本满仓，"遇到系统性风险才做风控"。
他提示的两个风险
一个是他自己喊的：量化交易是 A 股当前最值得警惕的系统性风险。团队测算 2026 Q1 量化规模约 2.5 万亿，集中在中小市值、策略同质化、不看重基本面，一旦触发反转程序化集中卖出，中小票流动性会瞬间枯竭，散户是最终接盘方。
另一个是隐含的：他把 2033 年设为风险观察窗、淡化加息地缘，偏乐观。如果 AI 商业化落地不及预期或巨头资本开支收缩，周期可能提前见顶——这是听他演讲要自己打的折扣。
给普通人的几句原话"不用买我的基金，有海外账户直接买谷歌，可能赚得比我们还多"——散户最大优势是可以全力以赴买王冠上的明珠，省管理费。
"千万别加杠杆"——东方港湾能活过 2008、白酒危机、2022、2024 年 4 月那几波，关键是没融资。
"远离银行、地产这类低天花板赛道，复利致富的核心是不犯致命错误"。
但斌这一轮和 2024 年跟任泽平"开盘即收盘 vs 暴涨必暴跌"那次论战比，自己先认过错——当时短期他对了（节后确实暴跌），但后来科技资产突破前高，他承认"行情强度超预期"。所以现在这套"AI 十年 + 满仓龙头 + 不怕回调"的打法，是他认知迭代后的版本，不是刻舟求剑的"时间的玫瑰"老套路了。
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